Saab-aktien betragtes nu som en mere risikabel investering end andre europæiske forsvarsaktier, efter en spektakulær kursstigning i år, der ikke levner plads til fejl.
Selvom mange forsvarsaktier er steget på grund af forventninger om øgede forsvarsbudgetter, er stemningen omkring den svenske producent af Gripen-kampfly blevet mere afdæmpet, skriver Bloomberg News.
Omkring 60 pct. af analytikerne, der dækker aktien, anbefaler nu salg eller tilsvarende, et markant skift fra februar, hvor ingen havde denne anbefaling. Denne andel er højere end for andre militære aktier i regionen.
Nogle analytikere udtrykker bekymring over, hvorvidt virksomheden kan realisere sine planer om kapacitetsudvidelse, især da aktien handles dyrt efter en stigning på 142 pct. i år.
»Den høje værdiansættelse levner simpelthen ikke rum for større projektsvigt,« skrev Svenska Handelsbanken AB-analytiker Daniel Djurberg i sidste måned, da han startede dækning af aktien med en salgsanbefaling.
Saab-aktien handles til omkring 45 gange de forventede indtjeninger, hvilket er væsentligt højere end medianen på 26 gange for store europæiske forsvarsselskaber.
Analytikere frygter derfor enhver form for fejl i den planlagte produktionsopsving.
Morgan Stanley-analytikere, ledet af Marie-Ange Riggio, startede dækning med en undervægt-anbefaling og bemærkede, at »konsensus allerede ligger 50 pct. foran virksomhedens mål, på trods af eksekveringsrisici.«