Renten på 30-årige amerikanske statsobligationer er steget markant og er nu oppe på 5,33 pct.

Det er det højeste niveau siden 2007 - altså i 19 år, skriver Bloomberg News.

Amerikanske statsobligationers karakteristik som 'safe-haven' er efterhånden blevet svækket, lyder det fra Rasmus Gudum-Sessingø, der er valuta- og renteanalytiker hos Jyske Bank.

Han påpeger, at amerikansk økonomi har vist sig rimelig modstandsdygtig over for udfordringen fra højere energipriser, men inflationen er fortsat for høj i forhold til den amerikanske centralbanks mål på 2 pct.

»Men mere vigtigt er nok at den såkaldte terminspræmie er steget, hvilket kan være udtryk for svigtende tillid til Fed samt øget udbudspres,« tilføjer Rasmus Gudum-Sessingø.

Rasmus Gudum-Sessingø er valuta- og renteanalytiker hos Jyske Bank. Pressefoto fra Jyske Bank

På udbudssiden er der fortsat store offentlige budgetunderskud, men nok så vigtig er udbuddet af langfristet gældspapirer fra teknologi virksomheder eksploderet, og det presser statsobligationerne, påpeger analytikeren. 

»Endelig har statsobligationer vist sig mindre attraktive under AI-boomet, herunder som 'hedge' mod aktiekursfald,« siger han og hentyder til en investering, man foretager for at beskytte sig mod tab et andet sted i sin portefølje.

De høje renter kan i sidste ende ramme aktiemarkedet på flere måder, påpeger analytikeren.

»Den mest markante er en dyrere diskontering af cashflow, som påvirker prissætningen af aktier. Derudover fordyres virksomhedernes lån, hvilket eksempel for hyperscalers kan være en stor risiko, hvis investeringerne ikke resulterer i snarlige højere afkast, som kan opveje øgede omkostninger,« siger han og referer til de gigantiske teknologi virksomheder, der ejer og driver cloud-infrastruktur.

I sidste ende rammer man almindelige forbrugers efterspørgsel efter virksomhedernes produkter på grund af dyrere låneomkostninger, hvilket efterlader mindre til forbrug.