Om få timer starter atter en handelsdag, og her vil nordisk investeringsstrateg hos Saxo Bank, Oskar Barner Bernhardtsen, særligt holde øje med tre ting.
Lange renter
En af tingene er de lange renter, som man nok ikke kan komme uden om i øjeblikket.
Renterne fortsætter nemlig op, og det trækker overskrifter. Mens forventes de korte renter fortsat ifølge futures at holde sig i ro.
Med andre ord forventer markedet ikke yderligere rentestigninger fra den amerikanske centralbank for nu, lyder det fra Oskar Barner Bernhardtsen.
Læs også: Chefstrateg: Rentestigninger skaber 'helt ny verden' - sådan kan du tackle udviklingen
»Lige nu handler det om hvor lang tid, der skal gå før vi får rentefald. For et par måneder siden var forventningen i markedet, at vi i slut 23 eller start 24 ville begynde at se de første rentefald i USA. Det er nu skubbet hen til midt eller slut 24, men hvem siger at vi slutter her. Hvorfor skal renten overhovedet ned, når der stadig er massere af ledige jobs og et stærkt arbejdsmarked?« siger investeringsstrategen.
Han tilføjer, at det er det markedet er i gang med at indse i øjeblikket, og det har fået de lange renter til at stige markant - altså obligationer med 5-10 år til udløb.
Men selv små ændringer i markedsstemningen, nye makro tal og måske udmeldinger fra den kommende regnskabssæson kan få renterne til at rykke meget den ene eller den anden vej.
»En ting er dog sikkert: Lige nu styrer rentemarkedet aktierne igen, og derfor er det endnu engang vigtigt at følge, hvor de lange renter peger hen både i Tyskland og USA, for det fortæller os indirekte, hvor lang tid der forventes at gå før renterne kommer ned igen,« lyder det fra strategen.
Læs også: Et særligt tegn i markedet advarer: En recession er på vej i USA
Olie
Olien er nede med 8 pct. den seneste uge, efter at have ramt det højeste niveau i år.
Det store fald kommer efter at Saudi-Arabien har indikeret, at deres produktionsnedsættelser stopper ved årsskiftet. De kan sagens nå at forlænge produktionsnedsættelserne, men de seneste måneder har det især været bekymringen om udbud af olie, der har drevet prisen op.
»Da olie og energipriser generelt har været en kæp i hjulet på at få inflationen ned, er det en lettelse at se at prisen tager en puster. Det burde kunne få markedet til at håbe på lavere inflation igen, og være positivt for aktier,« siger Oskar Barner Bernhardtsen.
Han tilføjer, at energi dog ikke er en kæmpe komponent i inflationsberegningerne, men lavere oliepriser er bestemt ikke dårligt for kampen imod inflationen.
Læs også: Apples topchef høster 300 mio. kr. ved aktiesalg
Opvarmning til jobtal
Denne uge har stået i jobtallenes tegn.
Vi fik tidligere på ugen JOLTs tal, der viste at der stadig er 'for' mange ledige jobs i USA.
I går kom ADP employment-rapporten, der indikerede færre nye jobs end ventet, og i dag får vi 'Challenger Job Cuts'-rapporten og den ugentlige 'initial jobless claims'-rapport.
Den første rapport fortæller hvor mange jobs der forventes at nedlægges blandt amerikanske virksomheder, og den anden fortæller, hvor mange nye der søger om arbejdsløshedsunderstøttelse.
»Lige nu er vi i den lejer der hedder, at 'dårlige' jobtal er godt for aktierne. Bliver der med andre ord fyret flere personer i USA og nedlagt arbejdspladser, så falder renten, og det er godt for aktierne. Det er lidt paradoksalt, men lige nu er det sådan det er,« vurderer investeringsstrategen.
Derfor er begge tal vigtige at følge inden den store 'non farm payroll'-rapport fredag, som han forventer kommer til at rykke markedet en del denne gang, tilføjer Oskar Barner Bernhardtsen.
Stor guide: 57 geniale gaver
