Onsdag morgen kommer den danske medicinalkæmpe Novo Nordisk med regnskab for første kvartal af 2026.

Men hvad skal man som investor have øje på? Det ved Søren Løntoft Hansen, der til dagligt følger Novo Nordisk tæt som senioranalytiker i AL Sydbank.

Det helt store fokus i Novo Nordisks regnskabsaflæggelse bliver udviklingen i salget af Wegovy-pillen, lyder det fra analytikeren i en analyse op til regnskabet. 

Vægttabspillen blev lanceret i starten af 2026, og lanceringen har vist sig at være »én af de stærkeste lanceringer af et lægemiddel nogensinde - målt på recepter,« påpeger Søren Løntoft Hansen. 

Wegovy-pillen
Wegovy-pillen Pressebillede fra Novo Nordisk

Lige præcis den stærke lancering af Wegovy-pillen vurderer Søren Løntoft Hansen også kan smitte positivt af på Novo Nordisks forventninger til helåret 2026.

»Vi udelukker ikke, at den særdeles stærke lancering af Wegovy-pillen kan føre til en præcisering af helårsforventninger mod den øvre ende af prognoseintervallet,« skriver han og tilføjer:

»Vi er dog ikke overbeviste om, at en potentiel justering allerede kommer i forbindelse med første kvartalsregnskabet.«

AL Sydbank forudser, at Novo Nordisks vækst i første kvartal vil være negativt påvirket af pres på priserne i det kommercielle segment, som blandt andet dækker over vægttabsmedicin. Derudover vil flad volumenvækst og prispres på insulinsalget trække ned. 

Søren Løntoft Hansen forklarer, at bruttomarginen bliver trukket ned af prispres, omkostninger relateret til udbygningen af produktionskapaciteten og en negativ valutaeffekt. Bruttomarginen siger noget om, hvor meget der er tilbage af hver krone, virksomheden har solgt for, når selve varen er betalt.

Derudover bliver indtjeningen negativt påvirket af fortsatte investeringer i salg og distribution samt forskning og udvikling, lyder det fra analytikeren. 

Af AL Sydbanks hjemmeside fremgår det, at banken har en køb-anbefaling på Novo Nordisk-aktien og har haft det siden februar 2012.