Storbank ændrer syn på amerikanske aktier: 'På tide med kursfald'
Kigger man 12 måneder frem i tiden kommer de amerikanske aktier til at være mere værd, end de er i dag.
Men vejen derhen kommer til at byde på kursfald - og på den helt korte bane skal investorerne forvente svaghed i markedet.
Sådan lyder vurderingen fra storbanken Bank of Americas strateger, der har justeret deres syn på de amerikanske aktier i det toneangivende S&P 500-indeks.
»Ser vi bort fra fundamentale og makroøkonomiske faktorer går vi nu ind i en sæsonmæssigt svag periode, og markedet er efter vores vurdering modent til en korrektion: Vi har kun haft ét fald på 5 pct. i år (i marts) mod tre om året normalt; korrektioner på 10 pct. eller mere sker i gennemsnit én gang om året, og den seneste var i foråret '25,« skriver Bank of America-strategerne i et notat.
Her sammenligner de nogle af de ting, man ser på markedet i dag med situationen i 70'erne, hvor aktiemarkedet blev ramt af en korrektion på +40 pct.
Strategerne fremhæver risiko for stigende inflation, en svagere dollar, potentielle rentestigninger fra centralbanken Federal Reserve og en potentiel olie-embargo.
Dog er der også positive ting at fremhæve. De amerikanske virksomheder tjener styrtende med penge, og storbanken forventer, at indtjeningsvæksten fortsat vil være stærk.
Man forventer, at indtjeningsvæksten (EPS) for S&P 500-indekset vil være på 33 pct. i 2026 og 12 pct. i 2027 - højere end makroøkonomiske indikatorer anslår.
»Men aktieindeksets indtjening er mere og mere afhængig af AI-udbygningen – et komplekst netværk, der hænger tæt sammen og udvikler sig hurtigt,« advarer strategerne.
Storbanken forventer nu, at S&P 500-indekset vil slutte året i et niveau på 7.400 mod tidligere 7.100. Det er omtrent 2,8 pct. lavere end det nuværende niveau.
De næste 12 måneder kan S&P 500-indekset dog stige til 7.800 - omtrent 2,3 pct. fra det nuværende niveau, lyder vurderingen.
Indtil videre er det toneangivende aktieindeks steget med 11 pct. i 2026.
Som investor bliver du konstant tvunget til at tage beslutninger under stor usikkerhed, men er det overhovedet en kompetence, du er god til? Millionærklubben sætter fokus på beslutningstagning sammen med konsulent og forfatter Ann Giessing fra ClariCue. I studiet tjekker teknisk analytiker Lars Persson og aktiestrateg Michelle Nørgaard ind på en uge, der ser ud til at komme lidt sløjt fra start mens det store fokus formentlig vil være på onsdagens pengepolitiske møde i den amerikanske centralbank. Hør, hvordan de to faste klubmedlemmer positionerer sig frem til mødet. Vært: Bodil Johanne Gantzel
Del: