Udviklingen hos Vestas er godkendt.
Sådan lyder dommen fra Saxo Banks investeringsstrateg Oskar Barner Bernhardtsen, men tallene skal ses i lyset af de seneste ugers nyheder omkring vindsektoren.
Det hører ikke desto mindre med til historien, at regnskabet er ringere end et, som analytikerne i de store børshuse havde forventet.
Vindmøllegiganten landede en omsætning på godt 3,7 mia. euro mod ventede 4 mia. euro. Indtjening før skat og renter (EBIT) endte på 57 mio. euro – markant under de omkring 100 mio. euro, som analytikerne havde spået.
Trods skuffelsen viser regnskabet fremgang i forhold til sidste år, påpeger Oskar Barner Bernhardtsen.
Omsætningen steg 7 pct. år-over-år, og tendensen for både vækst og profitabilitet peger opad. Dog trak Vestas’ største forretningsområde, Power Solutions, fortsat et negativt EBIT-resultat, mens serviceforretningen leverede et plus.
Service-divisionen, som sidste år var ramt af en større nedskrivning, har nu stabiliseret sig, selvom marginerne fortsat ligger under niveauet fra 2023. Ifølge selskabet er stabilitet her afgørende, og der forventes på sigt forbedrede marginer.
Historisk set henter Vestas størstedelen af både omsætning og overskud i tredje og fjerde kvartal, påpeger Oskar Barner Bernhardtsen.
Derfor vægter det ifølge ham tungt, at selskabet fastholder helårsforventningerne for 2025 – trods modvind i vindsektoren og usikkerhed omkring USA-markedet.
For investorer betyder det, at onsdagens tal, selvom de skuffer, ikke nødvendigvis ændrer billedet af Vestas’ udsigter for resten af året.