Donald Trumps toldudmeldinger onsdag var »det værst tænkelige scenarie« for investorerne. 

Sådan lyder vurderingen fra investeringsstrateg i Saxo Bank Oskar Barner Bernhardtsen. 

»Ved et hurtigt kig på aktiemarkedets reaktion efter gårsdagens store Trump-begivenhed, er der ingen tvivl om, at udmeldingerne omkring toldsatser var hårdere end ventet, og samtidig gav gårsdagens udmelding ikke den klarhed og vished, som markedet havde håbet på,« lyder det fra Oskar Barner Bernhardtsen i en kommentar. 

Torsdag formiddag falder de danske aktier i C25-indekset med 2,4 pct., mens det brede europæiske Stoxx 600-indeks falder 1,4 pct. I USA er investorerne også ganske negativt indstillede overfor Trumps udmeldinger, da de handler de toneangivende indeks ned med 3 pct. 

Det sker efter at Donald Trump onsdag annoncerede en lang række nye toldsatser mod stortset samtlige af USAs handelspartnere i et forsøg på at ændre det, han kalder en uretfærdig handelssituation. 

Det betyder konkret en 10 pct. 'baseline'-told på alle lande og så yderligere toldsatser på andre lande. Det betyder eksempelvis, at toldsatsen i EU-landene i alt lander på 20 pct.

Investorerne har reageret kraftigt på de nye toldsatser, da det blandt andet skaber usikkerhed om en potentiel recession. Det betyder økonomisk tilbagegang, og det er skidt for aktiemarkedet. Spørgsmålet er dog, hvad modsvaret fra de resterende lande bliver: 

»Som investor skal man derfor fortsat vente markante udsving i aktiemarkedet i den kommende tid og overveje om man har den rette balance imellem aktier og obligationer i porteføljen,« skriver Oskar Barner Bernhardtsen. 

Han påpeger videre, at den amerikanske regnskabssæson starter i næste uge, og at de kan få markedet til at fokusere mere på, hvad der sker i selskaberne, end hvad Trump siger om tariffer. 

Strategen vurderer dog, at det er meget usikkert om det vil være godt eller dårligt nyt for aktierne: 

»Udtrykker de amerikanske og europæiske virksomheder, at væksten i økonomien fortsat er intakt, kan markedet potentielt klare det godt. Får vi omvendt en lang række af nedjusteringer af forventningerne til 2025, kan det accelerere den negative stemning på aktiemarkedet,« vurderer Oskar Barner Bernhardtsen. 

Den amerikanske regnskabssæson starter for alvor fredag i den kommende uge, hvor flere amerikanske storbanker kommer med friske tal.