Sydbank om kriseramte SAS: 'Vigtigt skridt fremad'

SAS' er færdig med at forhandle med leasingselskaberne.

Det oplyser det skandinaviske flyselskab, efter det lykkedes at forhandle aftaler på plads med yderligere to leasingselskaber om 13 fly.

Aftalen er vigtig for SAS' overlevelsesplan, vurderer aktieanalysechef i Sydbank, Jacob Pedersen.

»Det er et ikke uventet men alligevel meget vigtigt skridt fremad i SAS FORWARD-planen,« skriver Jacob Pedersen.

Læs også: Frygter konsekvenserne af Microsoft store sats

Nyheden får ham dog ikke til at ændre på, sin opfattelse af den situation som SAS-aktionærerne befinder sig i.

»Uanset står SAS-investorerne overfor massiv – og måske total – udvanding, når kapitalforhøjelsen bliver gennemført – formentlig medio 2023,« skriver Jacob Pedersen.

Siden SAS søgte i konkursbeskyttelse i USA, har selskabet forhandlet sig frem til nye aftaler med 15 leasingselskaber om i alt 59 af selskabets fly. SAS oplyser, at de gennem disse forhandlinger har opnået deres mål om at spare 1 mia. svenske kr. om året på fly.

Jacob Pedersen tvivler dog på, om aftalerne vil give en reel reduktion af SAS' gæld.

»Noget tyder derfor på, at de nye leasingaftaler i samlet omfang (og dermed forpligtelser) nok er ret tæt på de oprindelige, men at forpligtelserne er spredt ud over flere år på grund af lavere årlige betalinger. Gældsreduktionerne på cirka 20 mia. svenske kr., der også er en del af SAS FORWARD-planen, må altså komme andre steder fra,« skriver Jacob Pedersen.

Læs også: Investorer flygter fra markedet – 'Centralbank kæmper en (forgæves) kamp'

Han påpeger, at SAS har befundet sig i en svær forhandlingsposition overfor leasingselskaberne.

»Fra start har det i vores øjne været en vanskelig opgave at overbevise leasingselskaberne om massive indrømmelser, når leasingselskaberne i realiteten har kunnet tage flyene retur og lease dem ud til andre flyselskaber,« skriver Jacob Pedersen.

Fredag formiddag ligger SAS-aktien til en kurs på 0,33 kr. efter en stigning ved børsåbningen ovenpå nyheden. Den klare anbefaling fra Sydbank lyder dog fortsat på at sælge aktien.

Læs også: Jyske Bank: Vi forbliver købere af aktien

Læs også: Torsdagens store taber dykkede mere end 10 pct. - aktiechef måtte holde fast i bordkanten