Udsigten til at undgå en recession har udfordret danske aktier.Men det kan vende i løbet af 2023, vurderer Sydbanks aktieanalysechef, Jacob Pedersen. Danske aktier er målt på C25-indekset faldet 2,5 pct., mens europæiske aktier – målt på Stoxx600-indekset er steget 4,5 pct.Se listen: Her er danske aktiers udbytte»Optimismen i forhold til at undgå en recession i global økonomi har ikke været en fordel for et dansk aktiemarked, hvor en modstandsdygtig indtjening og defensiv kvalitetseksponering er vigtige egenskaber,« forklarer han.Udviklingen skyldes for ham at se, at det danske aktiemarked er fyldt med defensive selskaber med forretningsmodeller, der er så stærke, at selskaberne formår at tjene penge, selvom krisen kradser. Det har ikke hjulpet på den danske kursudvikling i en tid, hvor recessionsfrygten er gledet i baggrunden.Det tyske aktiemarked, der er proppet med cykliske selskaber, er til sammenligning steget 6,7 pct. i januar.Der er dog grund til at se lyst på udsigterne for danske aktier, mener man hos Sydbank. Danske aktier vil klare sig bedre end eksempelvis europæiske aktier og globale aktier, lyder forventningen.Læs også: Spår opkøb af C25-selskab: 'Sandsynligheden er meget stor'»Årsagen er primært, at rentespøgelset, der sænkede aktierne i 2022, nu vil blive suppleret af og også i lange perioder overskygget af recessionstemaet – og et langt større fokus på selskabernes indtjeningsformåen. Her bør de danske selskaber skille sig positivt ud,« forklarer Jacob Pedersen.Den igangværende regnskabssæson kan ifølge aktieanalysechefen blive det første »meget vigtige pejlemærke« for, hvordan det vil gå danske aktier i forhold til globale aktier.»Vi forventer, at de danske selskaber skiller sig positivt ud ved at levere færre indtjeningsskuffelser i 2023, end hvad vi kommer til at se på det globale aktiemarked. En høj andel af defensive selskaber med stabil og stærk indtjeningsprofil, kombineret med en høj grad af tilpasningsdygtighed er værdifulde egenskaber i det økonomiske miljø, der venter i 2023,« forklarer han i et analysenotat onsdag.Læs også: Nordnet: 'Stadig ingen over og ingen ved siden af Novo Nordisk, men..'Han lægger vægt på, at en perlerække af de danske selskaber har »misundelsesværdige markedspositioner i spændende vækstindustrier.«»Det fremmer også indtjeningsrobustheden og støtter afkastet i en periode, hvor den økonomiske afmatning vil få stigende betydning for indtjening og kursudvikling,« understreger han.Siden årets begyndelse er danske aktier – målt på C25-indekset – faldet 2,5 pct., viser Bloomberg-tal.Amerikanske aktier er målt på S&P 500-steget 3,6 pct., mens det teknologitunge Nasdaq-indeks er steget 8,3 pct. Europæiske aktier er steget 4,5 pct. i år.Læs også: Nykredit: Vi er halvvejs igennem prisfaldeneLæs også: Pengegave på vej til Novo Nordisk aktionærer
