Trods store stigninger: 'Norwegians aktiekurs vil for evigt være havareret'

Lavprisflyselskabet Norwegian afholder torsdag ekstraordinær generalforsamling, men investorer bør ikke sætte snuden op efter hurtige løsninger, mener investeringsøkonom Per Hansen fra handelsplatformen Nordnet.

»Uanset udfaldet ser investeringscasen meget vanskelig ud,« skriver Per Hansen i en ny kommentar.

Det pressede selskab vil lave en omvendt aktiesplit, hvor 100 nuværende aktier bliver ombyttet til én ny aktie. Samtidig ønsker Norwegian at udstede nye aktier for op til 4 mia. norske kr., hvilket investeringsøkonomen betegner som en »meget markant kapitaludvidelse«.

»Norwegian er ekstremt presset. Om nogle måneder, når vaccinerne er begyndt at blive mere udbredt, vil mange igen begynde at flyve. Uanset hvordan verden vil komme til at se ud efter corona, vil Norwegians økonomi og aktiekurs for evigt være havareret,« tilføjer han.

Udvanding fortsætter

Norwegian foreslår desuden konvertering af gæld til aktier, således at udvandingen af de eksisterende investorer fortsætter. Når antallet af aktier stiger, vil hver eksisterende aktionærs aktier blive mindre værd. Der vil med andre ord være flere, som skal deles om den samme kage fremover.

»Yderligere udstedelse af aktier og konvertering af gæld til endnu flere aktier øger på den ene side mulighederne for at Norwegian kan holde sig flyvende. På den anden side øger det også udvandingen,« uddyber Per Hansen.

Kapitaludvidelsen vil ske til en kurs på mellem 5-40 norske kr. efter den omvendte split.

Aktien er steget 27 pct. den seneste måned, og virksomheden har i øjeblikket en markedsværdi på 2,4 mia. norske kr. Norwegian er i øjeblikket konkursbeskyttet.

Vær med i Euroinvestors julekalender. Svar på dagens spørgsmål og vind præmier hver dag. Tilmeld dig her!

Læs også: Norwegian fortsætter himmelfart: Aktien i højeste niveau i over syv uger

Læs også: Norwegian får godkendelse til rekonstruktionsproces i Norge