Onsdag kan nervepillerne komme i spil, når den amerikanske chipmastodont Nvidia kommer med regnskab.
Det bliver et afgørende regnskab for stemningen på markederne, og der er især tre temaer, som bliver afgørende, lyder det fra chefanalytiker Natalia Setlak fra Arbejdernes Landsbank.
»Nvidia er blevet selve symbolet på den eksplosive vækst i kunstig intelligens, og med en markedsværdi, der på et tidspunkt krydsede 5.000 mia. dollar, er forventningerne skruet helt op, men nervøsiteten er mindst lige så høj,« skriver chefanalytikeren i en kommentar.
Flere investorer er bekymrede for, om aktierne inden for kunstig intelligens har fået for meget flyvehøjde, og både Den Internationale Valutafond (IMF) og Bank of England har slået alarm over situationen.
Senest har den kendte investor Michael Burry, der er kendt fra filmen The Big Short, satset på store kursfald hos Nvidia og Palantir, som ifølge investoren er steget for voldsomt.
Nvidia, der spinder guld på at designe mikrochips, som kan levere computerkraft til kunstig intelligens, kan derfor ikke nøjes med et godt regnskab. Det skal være exceptionelt, hvis investorerne skal beroliges, lyder det fra Natalia Setlak, som peger på tre temaer.
Nvidia formår at lave en stor del af sin omsætning om til indtjening. Chipmastodonten leveret marginer på over 70 pct. siden andet kvartal i 2024, men stigende produktionsomkostninger og nye chiplanceringer kan ifølge chefanalytikeren presse indtjeningen.
»Hvis Nvidia kan fastholde marginerne tæt på det historiske niveau, vil det være et stærkt signal om robusthed,« skriver hun.
Den nyeste mikrochip til kunstig intelligens, Blackwell, som er en hjørnesten i væksthistorien hos Nvidia, skal også imponere. Her holder investorerne især øje med indtjeningsmarginerne, der har været en smule under pres, lyder det fra Natalia Setlak.
»Investorerne vil se tegn på, at dette kun er midlertidigt, og at Blackwell bliver en succes, inden næste generation, Rubin, rammer markedet i 2026,« skriver chefanalytikeren.
Salget til Kina vil også kunne komme i fokus, da det næsten er gået i stå, da USA og Kina befinder sig i et intenst teknologikapløb inden for kunstig intelligens, hvilket har medført eksportrestriktioner på avancerede mikrochip fra USA.
Det begrænser Nvidias adgang til et »enormt« og »hurtigt voksende« marked, vurderer Natalia Setlak.
Nvidia kæmper for adgang til det lukrative kinesiske marked, men der er store bekymringer i USA om, hvorvidt Kina vil få en teknologisk fordel af det, skriver The Wall Street Journal.
USA er ved at behandle lovgivning, som yderligere vil sætte restriktioner på Nvidias eksport til Kina, ifølge mediet.
I sidste ende vil investorerne se, at Nvidia kan levere en bæredygtig vækst, og selskabet fortsat kan levere robuste marginer, lyder det fra chefanalytikeren:
»Ellers kan boble-narrativet få ny næring,«
Forventningerne er høje til Nvidia, og de har tidligere imponeret. Spørgsmålet er, om de kan gøre det igen.
Læs også: Stort finanshus forudser rødglødende kursstigninger
Læs også: Doustdar om Wegovy-pillen: Vi går all in
Millionærklubben Eksklusiv: Når magtbalancer forskydes
2025 har i den grad rykket ved verdens tilstand, og særligt USA’s præsident, Donald Trump, har været med til at ryste posen og sætte globale magtbalancer i bevægelse. Men kan den slags nybrud overhovedet bringe reel og længerevarende udvikling med sig, eller er der snarere tale om en midlertidig storm i et glas vand? Onsdag den 26. november undersøger Millionærklubben verdens aktuelle økonomiske tilstand og debatterer, om tidernes skiften kan bidrage til nye og interessante investeringer.
Debatten styres af Millionærklubbens vært, Bodil Johanne Gantzel, og i panelet kan du møde:
Ulrik Bie, økonomisk redaktør på Berlingske
Steen Jacobsen, selvstændig investor, bestyrelsesmedlem og rådgiver,
og Thomas Thygesen, aktiestrategichef hos SEB.
I løbet af aftenen byder vi også på en forfriskning og lidt snacks, så du kan læne dig tilbage, blive inspireret af panelets ekspertviden og ikke mindst blive klogere på, hvordan du får mest muligt ud af dine investeringer. Køb dine billetter her: https://www.euroinvestor.dk/nyheder/kommende-arrangementer