Formueforvalter købte op da 'Europas kronjuvel' faldt: »Det var ret ligetil«

Sidste uges kursfald hos den hollandske teknologikæmpe ASML var ikke en alarmklokke hos fonden Horizon3. Det var tværtimod en mulighed for at købe op i aktien, der af Saxo Banks investeringsstrateg Oskar Barner Bernhardtsen er blevet kaldt »europas teknologiske kronjuvel«.

»Når vi ser en virksomhed som ASML levere i et marked, der har haft det lidt svært og som så falder på et flot regnskab, så synes vi, at det var ret ligetil,« siger Henrik Karlsen, der er investeringchef i Horizon3.

ASML faldt med 3,6 pct. onsdag efter regnskabet kom frem tirsdag. Her var det ordreindgangen, der skuffede analytikerne, da den er på det laveste niveau siden 2020.

Aktiekursen hos ASML er dog steget siden, så den fredag lukkede i en kurs på 580,2 euro.

Læs også: Rygterne svirrer: Markant større aktiesparekonto på vej

Horizon3 er en ny fond, der efter egne ord investerer i »innovative vækstvirksomheder, med strukturel medvind, positivt cashflow og stærke finasielle balancer«.

Og ifølge Henrik Karlsen er ASML et godt eksempel, på en virksomhed der passer ind i fondens strategi.

Selskabet har ifølge ham en unik markedsposition, høj indtjening og et godt cashflow.

Derfor var det heller ikke et faresignal, at ordreindgangen hos den hollandske virksomhed skuffede analytikerne ved seneste kvartalsregnskab:

»Jeg ved ikke, om den skuffede. Den skuffede de kortsigtede investorer, fordi man har været vant til, at der har været udsolgt på alle hylder. Og det havde de ikke helt endnu,« siger Henrik Karlsen og fortsætter:

»Men det er jo ikke sådan, at de ikke har noget at producere. De opjusterede jo også forventningerne til omsætningen i næste kvartal, og de forventer at vokse 25 pct. i år til trods for, at det er et mindre positivt år. Så det er ikke noget, der bekymrer os – og vi tror også på, at de nok skal vokse mange år frem i tiden.«

Læs også: Kendt investor: Tesla vil stige med 1127 procent

ASMLs samlede salg i første kvartal var 6,7 mia. euro, hvilket var bedre end forventningerne. Det samme var indtjeningsmarginerne, hvor bruttoavancen endte på 50,6 pct. mod de forventede 49,8 pct.

Hos Horizon3 har man ikke et kursmål for ASML, men vurderer, at aktien vil ligge markant højere om fem år.

»Vi synes, at det er svært at sige, om den hedder 800 eller 1200. Der kan komme en krig i Taiwan i morgen, så det er svært at vurdere,« siger Henrik Karlsen.

Horizon3 blev noteret på børsen i København d. 20 februar og har indtil videre leveret et lille afkast. Fondens portefølje med positioner i 23 selskaber er dog steget med 27,3 pct. i 2023, fortæller Henrik Karlsen. Fonden har i øjeblikket omkring 15 millioner kroner under forvaltning.

Læs også: Aktiestrateg om C25-aktie: 'Jeg ville være forsigtig med at købe ind i aktien'