De største investorer i verden har skruet ned for eksponeringen mod teknologi, men er fortsat tungt investeret i sektoren.

Det står klart, efter en dugfrisk juniudgave af Bank of America's 'Global Fund Manager Survey' er landet, hvor 238 investorer med tilsammen 640 mia. dollar under forvaltningen deltaget.

Således er de adspurgte investorers allokering til tech faldet til det laveste niveau siden oktober 2023 efter at have toppet i februar tidligere på året, og lige nu har en nettoandel på 20 pct. af investorerne overvægt i techaktier.

At investorerne fortsat er overvægtede i techsektoren, er der god grund til, mener Henrik Drusebjerg, der er nordisk chefstrateg i velhaverbanken Quintet Private Bank. I hans optik er tech-festen nemlig langt fra slut.

Læs også: Globale kæmpeinvestorer skruer ned for tech - men festen er langt fra slut, mener dansk chefstrateg

»Meget tyder på, at vi kun har kradset i overfladen af kunstig intelligens, og at vi vil se det brede sig. De store vindere har været de umiddelbare leverandører af den bagvedliggende infrastruktur som microchips. Der tror jeg, at du vil se, at flere virksomheder vil bruge kunstig intelligens til at drive forretningen og blive mere produktive og profitable,« siger han til Euroinvestor. 

Henrik Drusebjerg hentyder blandt andet til chipgiganten Nvidia, når han taler om umiddelbare leverandører af kunstig intelligens. Netop Nvidia har da også stjålet fokus i løbet af det seneste år, hvor aktien er braget i vejret med næsten 200 pct., og selskabet er lige nu verdens største målt på markedsværdi.

Den tårnhøje markedsværdi betyder, at Nvidia har en stor betydning for, hvilken vej en række vigtige indeks bevæger sig. 

Læs også: Her mener dansk storbank, at der er mest aktiepotentiale lige nu

»Nvidia står for en stor procentdel af det samlede afkast i år,« siger chefstrategen, som tilføjer, at den vilde fremgang til selskabet både kan give anledning til panderynker, men altså også det modsatte.

»Når du har så høj en afkastkoncentration, kan man vælge at anskue det som at bægeret er halvt fyldt eller halvt tomt.«

Kommer Nvidia eksempelvis med et skuffende regnskab, kan det ifølge Henrik Drusebjerg få en dramatisk effekt for det øvrige marked.

»Går Nvidia hen og falder efter, ja så vil en del af det afkast, du har fået, forsvinde alene af den grund. Så der er super meget på spil,« siger chefstrategen, der dog er mere tilhænger af glasset halvt fyldt-tilgangen.

Læs også: Dansk biotekselskab udsteder nye aktier - aktien banker op

»Få selskaber har trukket enormt meget afkast, men det betyder også, at der er pænt potentiale i resten af markedet, som ikke har gjort væsentligt opmærksomt på sig selv. Særligt hvis de evner at tage kunstig intelligens og gøre deres virksomheder mere produktive og mere rentable. Det er min tilgang, og det tyder på, at det også er investorernes, da de stadig er overvægtede.« 

Selv forsøger Henrik Drusebjerg og Quintet at navigere i markedet uden hverken at eksponere sig for meget eller for lidt til de største techselskaber. 

»Vi har et tema, hvor kernen er en 'normal' portefølje, og så bygger vi teknologi til som en satellit til kernen – og så kan man bygge den op i større eller mindre grad afhængig af, hvor risikovillig man er,« siger han og fortsætter:

»Mange af disse selskaber såsom Nvidia og Microsoft indgår i stort set alle større ETF'er og fonde, så man skal i sin iver for at jage det (kunstig intelligens-selskaber red.) passe på med at få en for stor eksponeringen direkte og indirekte.«

Læs også: Storbank sænker kursmål på C25-gigant – men ser stadig potentiale på 71 pct.

Læs også: Kan endnu et finsk selskab finde vej til C25? Her er investeringsøkonomens vurdering