Markedsanalytiker om kommende børsfest: Disse aktier kan få comeback

Det er vigtigt, at investorer er klar til at rykke rundt på porteføljen i 2023.

Det understreger eToros markedsanalytiker, Jakob Westh Christensen, i en kommentar. Han forudser et 2023, der vil blive todelt. Det kan dog blive en dyr fornøjelse at være for langt fremme, lyder det fra handelsplatformen.

Første del af 2023 vil være en forsættelse af 2022, og det vil fortsætte imens markedet forsøger at forstå, hvordan inflationen  udvikler sig, og hvornår centralbankerne har hævet renterne så meget, at inflationen er kommet under kontrol, forklarer Jakob Westh Christensen.

Læs også: Markedsanalytiker: Du skal forberede din portefølje nu

»Derfor er vi stadig defensive i den første del af 2023, mens vi forbereder os på den næste bull-cyklus, hvor vi med fordel kan være mere offensive. Men at være for offensiv og tage risiko for tidligt kan blive dyrt, hvis en fremtidig økonomisk afmatning viser sig at blive dyb og langvarig,« forklarer analytikeren og tilføjer:

»Generelt kan udsigten til den mere lempelige pengepolitik medføre større risikovillighed blandt investorerne og nogle af de rentefølsomme ‘underperfomere’ fra 2022 kan vel få en renæssance i den næste bull-cyklus.«

Indtil da kan et fokus på value-aktier og udbytteaktie i kvalitetsselskaber beskytte din portefølje. Den slags aktier er for analytikeren at se mere modstandsdygtige overfor indtjeningspres. Kvalitetsselskaber kendes på, at de har en stabil indtjeningsvækst, stærke balancer og lav gearing.

Det er især de defensive områder af aktiemarkedet, som Jakob Westh Christensen ser et potentiale i. Det drejer sig om aktier inden for sektorer som sundhed, forbrugsvarer og forsyningsselskaber, bemærker han.

»Vi ser også aktier og sektorer med lavere PE-multipler som de mest defensive i det nuværende miljø og beskytter bedre mod indtjeningsrisici,« tilføjer han.

I takt med, at vi bevæger os længere ind i 2023 – og de forskellige risiciene mindskes – kan investorer positionere sig mere »offensivt for at være forberedt på den næste bull-cyklus,« mener Jakob Westh Christensen, der henviser til »mere rentefølsomme aktier.«

Det inkluderer de særdeles rentefølsomme REIT'er, der med hans ord har oplevet nogle af de mest markante fald i 2022.

»REIT'er kan genvinde nogle af tabene, efterhånden som rentenedsættelserne begynder at komme mere i fokus senere i 2023,«

Han ser også et potentiale i nogle af de hårdt pressede vækstaktier – for eksempel tech-aktierne – der vil vinde på et skifte i pengepolitikken.

»Tech-aktier har været i stærk modvind i 2022, hvilket har gjort sektoren mere attraktivt prissat. Mens tech-aktier er blevet hårdt ramt på aktiekursen, er der ‘big-tech’ og andre ‘best-in-class’ tech-selskaber med god underliggende vækst, høje marginer og solide balancer, som nu er fornuftigt prissat.,« lyder det fra markedsanalytikeren.

Han understreger dog, at tech-sektoren også indeholder sårbare og højtprissatte selskaber. Det gælder det ifølge ham om at håndplukke enkeltaktier i stedet for at investere bredt ind i den del af markedet.

Læs også: Sampension: Danskerne kender ikke til denne pensionsgevinst

Læs også: Opjustering fra Norden - topchef sætter ord på udviklingen