Fredag morgen amerikansk tid holder Federal Reserves formand, Jerome Powell, sin imødesete tale på det årlige centralbanksymposium i Jackson Hole, og investorer verden over vil lytte med for muligt nyt om en kommende reduktion af Feds kvantitative lempelser.
Og det kan især blive spændende for bankaktionærer, skriver Bloomberg News.
Direktørerne i centralbanken har længe telegraferet markedet om deres intentioner om en snarlig nedtrapning, såkaldt tapering, af opkøbene af obligationer, som for tiden stadig er på 120 mia. dollar om måneden. Om nyheden kommer allerede fredag, til september, oktober eller endnu senere, er dog stadig usikkert, selv om de fleste iagttagere lige nu regner med en annoncering på rentemødet til september.
Uanset, når meldingen kommer, så bliver det en særlig vigtig dag for bankerne.
- Bankaktier har handlet mere algoritmisk end fundamentalt. Hvor bankerne bevæger sig hen, afhænger i virkeligheden primært af, hvordan den tiårige rente reagerer, siger Steve Sosnick, chefstrateg hos Interactive Brokers, til Bloomberg News.
De mange opkøb fra centralbankens side på samlet omkring 4000 mia. dollar siden pandemiens start betyder, at Fed er en den største aktør i obligationsmarkedet, og når banken køber obligationer, stiger kurserne, mens de effektive renter omvendt falder. Interventionens hovedformål er således at holde markedsrenterne nede, så centralbankens egen toneangivende rentes nulniveau "transmitteres" helt ud i økonomien.
Det vil sige, at når Fed reducerer sine opkøb, så vil renterne alt andet stige, og det er godt nyt for bankerne, som i så fald vil tjene mere på kerneforretningen inden for ind- og udlån.
Derfor kan JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo og Morgan Stanley alle komme i fokus fredag, hvis Jerome Powell udtrykker sig mere høgeagtig om en tapering end ventet.
Teknologiaktierne vil også kunne komme særligt i vælten. For stigende renter er normalt ikke godt nyt for aktierne, men især for vækstselskaber med stor fremtidig vækst kan rentehop skade på kursen. Det skyldes, at værdisætningen af aktierne beregnes på de fremtidige indtægter, og hvis renten er nul, kan det gøres uden rabat, men stiger renten udvandes værdien af fremtidens gevinster.
- Teknologi- og vækstaktier har vundet noget terræn over for værdiaktier for nyligt, men vi mener fortsat, at fremskridt i den økonomiske genrejsning og efterfølgende højere renter vil være en modvind for teknologiaktierne, mener Tom Essaye, grundlæggeren af The Sevens Report.
Mineaktier kan også komme i fokus, skriver Bloomberg News, da prisen på ædle metaller som guld og sølv ligeledes påvirkes af inflationsforventningerne og renteudviklingen, og de anses over længere tid at være en god beskyttelse mod værdiudvandingen, som inflationen ellers frembyder.
Du kan prøve kræfter på aktiemarkedet uden at investere for rigtige penge ved at bruge Euroinvestors porteføljeværktøj gratis. Du logger ind på Euroinvestor i menuen øverst til højre på sitet. Du kan også klikke videre på de enkelte aktier i artiklen ovenfor og få mere information om virksomhedernes afkast, forretningsmodel samt en række nøgletal.
Læs også: Forsigtigheden kryber ind hos amerikanske investorer: Tendens ses for første gang siden pandemien
Læs også: Mødet alle venter på: Det forudser Danske Bank
/ritzau/FINANS