Investorer kan måske ånde lettet op.

Det er i hvert fald vurderingen fra Nordeas chefstrateg, Andreas Østerheden, i en kommentar tirsdag. Den nordiske storbank mener nemlig ikke, at der er udsigt til de samme rentestigninger, som 2022 allerede har budt på.  Nye rentestigninger er heller ikke en katastrofe, hvis man spørger Nordea.

Det er værd at have in mente, fordi det er især rentestigningerne, der har sendt aktierne ud i markante fald, alt imens investorer har skullet vænne sig til, at centralbankerne strammer pengepolitikken.

Læs også: Strateger om dansk bankaktie: Køb

»Først og fremmest skal vi næppe forvente de samme rentestigninger fremadrettet, som året allerede har budt på. For det andet betyder det generelt højere renteniveau, at de kommende rentestigninger ikke vil ramme vores afkast i samme grad som tidligere, bl.a. fordi den løbende forrentning er blevet højere,« lyder det fra Andreas Østerheden.

De kraftige kursfald på aktiemarkedet har betydet, at den såkaldte indtjeningsrente er steget omtrent det samme som obligationsrenten i løbet af året, bemærker han.

Indtjeningsrenten er det omvendte af det populære nøgletal P/E. Indtjeningsrenten er med Andreas Østerhedens ord et mål for, hvor mange øre af indtjeningen en virksomhed eller en portefølje tjener pr. investeret krone. Indtjeningsrenten stiger, når aktiekurserne falder.  Sammenhængen er dermed den sammen som når obligationsrenterne stiger, når obligationskurserne falder, forklarer han.

Læs også: 6 stærke aktier: 'Det bedste af det bedste kvalitet'

For både amerikanske aktier og globale aktier gælder det ifølge chefstrategen, at indtjeningsrenten er steget næsten ligeså meget som renten på amerikanske 10-årige »inflationsbeskyttede« statsobligationer.

»Den mere attraktive prisfastsættelse af aktier, og for den sags skyld obligationer, er kommet på forventet efterbevilling. Det vil sige, at centralbankerne i praksis blot er begyndt på de forventede pengepolitiske stramninger, som har fået renterne til at stige tidligere på året. Den gode nyhed er, at renterne nu i princippet kan stige mellem en halv og en hel procent, og vi vil som investorer fortsat opleve et positivt afkast, selvom der er forskelle på de enkelte obligationsklasser - alt andet lige,« forklarer Andreas Østerheden.

Millionærklubben åbner endnu engang dørene og inviterer til Lytternes Dag - live med publikum - hvor du kan møde Millionærklubbens porteføljeforvalter, Lau Svenssen og investor, erhvervsmand og redaktør på Proinvestor, Helge Larsen. Læs mere her.