Vestas-aktien har det sidste år haft medvind på børsmarkederne takket være grønne investorer.
Selvom vindmølleaktien er faldet noget tilbage siden kurstoppen i foråret, er aktien stadig oppe med mere end 45 pct. i løbet af de sidste 12 måneder. Spørgsmålet er imidlertid, om investorerne fortsat er »villige til at se igennem fingre med kortsigtede udfordringer,« lyder det fra Nordnets investeringsøkonom Per Hansen. Det sker forud for, at den danske vindmølleproducent ventes at aflægge halvårsregnskab onsdag 11. august.
»Vestas har det seneste år været begunstiget af at grønne investorer har set igennem fingre med kortsigtede indtjeningsudfordringer. Flere gange har Vestas undgået at let skuffende regnskabstal og en tårnhøj prisfastsættelse er blevet til en kursudfordring,« lyder det fra Per Hansen.
For ham at se er en nedjustering fra den danske vindmølleproducent »en reel risiko, som investorer skal være opmærksomme på.«
»Vestas rider på en grøn omstillingsbølge, og investorerne er / har været villige til at se igennem fingre med kortsigtede udfordringer. Spørgsmålet er om hvor mange gange Vestas kan slippe afsted med at præstere under niveau og holde investorernes billede skarpt fokuseret på den langsigtede fremtid? Prisfastsættelsen er tårnhøj (P/E på 30,6 på 2023 forventningerne. Det er ikke kun højt, men meget højt og kursskrøbeligt,« forklarer Per Hansen.
Læs også: Vestas-analytiker: Det her kan skabe bekymringer for investorerne
Investeringsøkonomen fremhæver blandt andet, at Vestas i 1. kvartalsregnskabet holdt fast i sin guidance, selvom selskabet ifølge ham kom med svagere end ventede tal. Han lægger samtidig vægt på, at konkurrenten Siemens Gamesa havde et svært 1. kvartal, og at udfordringerne fortsatte i 2. kvartal. Det har ført til, at Siemens Gamesa har nedjusteret forventningerne. Siemens Gamesa forventer nu en EBIT-margin på 0 til minus 1 pct. mod tidligere 3-5 pct. Det kan du læse mere om her.
Det skyldes højere råvarepriser, problemer i forsyningskæden samt dårlig profitabilitet i selskabets division for landbaserede møller, forklarer Per Hansen.
»Det er ikke sandsynligt, at Vestas helt kan sige sig fri for at blive en del af udfordringerne. De seneste kvartaler er det lykkedes Vestas at »tale« aktien op i forbindelse med telefonkonferencen. Hvis der kommer en nedjustering kan det blive svært at gøre det igen,«
Vestas-investorer skal ifølge ham håbe på, at »en større end ventet ordreindgang [kan] være det plaster på såret, som investorerne kan hænge deres langsigtet optimisme på.«
Læs også: Sydbank om Vestas: Frygten kan vise sig at være overdrevet
Se listen: Så store er de danske aktiekæmper