Forskellen på de amerikanske selskabers forventninger og konsensus blandt analytikerne er tæt på den største nogensinde.

Det kan resultere i store kursfald, som aktionærerne slet ikke er forberedt på, vurderer Morgan Stanleys strateger anført af Michael Wilson ifølge Bloomberg News.

Meldingen kommer, efter at de amerikanske aktier målt ved S&P 500 er steget med 4,2 pct. siden nytår og med næsten 12 pct. siden den seneste bund i slutningen af september.

Læs også: Rigmand melder sig på banen - vil købe Manchester United

»Kursfremgangen i år er blevet anført af lav kvalitet og stærkt shortede aktier. Der har dog også været en stærk bevægelse i cykliske aktier i forhold til defensive aktier. Denne bevægelse overbeviser især investorerne om, at de går glip af noget og skal repositionere,« kommenterer Michael Wilson, ifølge CNBC.

»Sandt at sige har det været et kraftigt skifte, men vi anerkender også, at bjørnemarkeder har det med at snyde alle, før de er færdige. Vi bider ikke på dette bjørnemarked-rally, fordi vort arbejde og processer er så overbevisende negative, og det stoler vi på.«

Strategerne vurderer, at både marginerne og indtjeningen hos selskaberne vil skuffe betydeligt, uanset om den amerikanske økonomi er ramt af recession eller ej.

De defensive aktier bør ifølge Morgan Stanley klare sig bedst gennem regnskabssæsonen, da marginerne er mindre volatile, og konsensus i markedet mere konservativt.

Omvendt ses cykliske aktier skuffe som følge af optimistiske forventninger til indtjeningen, volatile marginer samt højere omkostninger holdt op mod salgsvæksten.

Læs også: Aktiechef: Vær 'forsigtig' med denne slags aktier

Læs også: Advarer investorer: Disse virksomheder skal i skammekrogen

.\˙ MarketWire