4 mulige aktieguldfugle - aktieveteran fremhæver stor rabat

Hvad skal man købe - amerikanske eller europæiske aktier – og skal det være i små selskaber eller store selskaber?

Det spørgsmål har porteføljeforvalter Ivan Larsen fra den danske kapitalforvalter St. Petri Capital et klart bud på. Han fremhæver fire aktier, som han selv satser på. Dem vender vi tilbage til.

Han ser et stort potentiale i den del af aktiemarkedet, hvor man finder små, europæiske virksomheder. Han står i spidsen for St. Petri Capitals nye aktiefond - Europa Small Cap fond  der satser på aktier i små, europæiske selskaber.

Læs også: 9 mulige aktieguldfugle: 'Det her er vores favoritaktier'

»Den positive udvikling fortsætter – og vi synes, pilen peger på europæiske small cap-aktier,« lyder det fra Ivan Larsen og tilføjer:

»I fonden har vi blandt andet valgt at investere i schweiziske George Fisher, Italienske LU-VE og de to engelske selskaber Treatt og Volution, som alle er eksponeret mod de førnævnte temaer (grøn økonomi, energieffektivitet, rent luft, sundhed m.m). «

Han hæfter sig ved, at da vi gik ind i 2023, var de fleste strateger og eksperter ret negative på aktiemarkedet og talte mest om den recession, vi var på vej ind i.

Læs også¨: Lau Svenssen: 5 danske aktier, jeg ville købe lige nu

»Det synspunkt er ligesom forsvundet. Den globale økonomi ser langt bedre ud end forventet. Det viser sig også på aktiemarkedet, hvor vi i de sidste fire måneder generelt har fået rigtig pæne regnskaber fra selskaberne, og vi har også set et positivt aktiemarked de første måneder af 2023.« udtaler han.

Potentialet i europæiske aktier skyldes ikke mindst prisfastsættelsen, forklarer han.

Amerikanske aktier har altid været dyrere end europæiske aktier. I øjeblikket er prisforskellen på amerikanske og europæiske aktier historisk høj, bemærker aktieveteranen.

Læs også: Med denne boligfinte kan du skære op til 40 procent af din restgæld

Amerikanske aktier handler med en klar præmie i forhold til deres 10-årige gennemsnit på P/E 17,7. Europæiske aktier handler for ham at se en klar rabat i forhold til deres 10-årige gennemsnit på P/E 12,1 .

»Vi foretrækker Europa og det er ikke bare på grund af den mere attraktive prisfastsættelse – men også fordi man i Europa får en langt stærkere eksponering mod selskaber, som er rettet mod hele det grønne område, energieffektivitet, ren luft, sundhed osv,« forklarer han og tilføjer:

»Disse områder har vist - og vil også i de kommende år vise - høj vækst. Man kan finde masser af disse selskaber i Europa, som er klart foran deres amerikanske konkurrenter. For 5 år siden var disse ting ikke på samme måde ikke et tema, som det er i dag.«

Læs også: Aktiechef: Dette er det vigtigste nøgletal

I Europa ser vi small cap-området som værende mere attraktivt end large cap. Vi er med porteføljeforvalterens ord på vej ud af en nedtur, hvor det gik specielt hårdt ud over small cap-aktier.

I perioden fra 1. januar 2022 og frem til 29. september 2022, hvor markedet bundede ud, faldt MSCI Europa Small Cap med 31,7 pct, mens MSCI Europa Large Cap faldt med 17,9 pct.

»Vi ser fortsat en klart mere attraktiv prisfastsættelse af europæiske small cap-aktier i forhold til large cap-aktier. Vi ser også en bedre indtjeningsvækst inden for small cap i forhold til større selskaber,« forklarer Ivan Larsen.

Det hænger ifølge ham blandt andet sammen med, at mange af small cap-selskaberne er eksponeret mod områder, hvor væksten på »ingen måde er aftagende.«

Se også: Aktieordbog: Det betyder investeringsbegreberne

Ivan Larsen har tidligere argumenteret for, at du blandt de mindre selskaber har mulighed for at investere i det, der kan blive fremtidens vindere.

»Når man investerer i small cap-aktier, får man muligheden for at investere i den fokuserede virksomhed, som er eksponeret mod netop den teknologi eller de markeder, hvor der underliggende er tale om god vækst. Disse fokuserede områder kan man ikke på samme måde finde indenfor large cap. Man kan populært sagt sige, at man indenfor small cap får muligheden for at investere i de virksomheder som kan udvikle sig til at være fremtidens vindere,« har han forklaret.

Det er også årsagen tli, at den danske kapitalforvalter er på vej i luften med Europa Small Cap-aktiefonden.

Tegningen til St. Petri Capitals aktiefond, Europa Small Cap, løber til 16. maj 2023. Det kan du læse mere om her.