DSV's indtjening ventes også i 2022 at være "overnormal", men selv om indtjeningen gradvist vil normaliseres frem mod 2023, vil opkøbet af GIL og ventede effektivitetsforbedringer sikre, at driftsindtjeningen ikke falder.

Det skriver Morten Holm Enggaard, der er analytiker i Jyske Bank, i en analyse.

Spørgsmålet er nu, hvornår de globale forsyningskæder, der har været presset under coronapandemien, normaliseres. I DSV vil normaliseringen være drevet af en kombination af opkøbet af Agilitys forretningsben Global Integrated Logistics (GIL) og en normalisering af selskabets yields (bruttoindtjening per enhed), lyder vurderingen fra analytikeren.

Læs også: Dansk milliardinvestor har købt op i tre danske aktier

Det er Morten Holm Enggaards vurdering, at GIL's bidrag til driftsindtjeningen (EBIT) vil overstige de 3,0 mia. kr., som selskabet opjusterede til i tredje kvartal. Agility ventes af DSV fuldt integreret i tredje kvartal af 2022, og det giver mulighed for nye opkøb.

En egentlig normalisering ventes dog først i 2023, hvor bruttoindtjeningen for Sea-divisionen ventes i et niveau før coronakrisen, mens Air-divisionen spås højere indtjening fra opkøbet af GIL.

Læs også: Ser enormt potentiale for Vestas - det bør aktien koste

- Samlet set bliver normaliseringen af yields opvejet af opkøbet af Agility samt de effektivitetsforbedringer, som det forventes at give, hvilket gør, at vi forventer en flad udvikling i EBIT mellem 2022 og 2023 og derefter fortsat organisk vækst, skriver Morten Holm Enggaard i sin analyse.

Med udgangspunkt i fremtidsudsigterne og en aktie, der ifølge Jyske Bank handles til en rabat på 24 pct. sammenlignet med DSV's nærmeste peers, fastholder finanshuset anbefalingen "køb" og et kursmål på 1775 kr. for aktien.

Tirsdag steg aktien i logistikkoncernen med 5,0 pct. til 1417 kr. på børsen i København. DSV-aktien er i løbet af de sidste fem år steget 368 pct.

Vær med i Euroinvestors julekonkurrence. Svar på dagens spørgsmål og dyst med om forskellige præmier. Tilmeld dig her!

Læs også: Europas rigeste kvinde under 40 år er dansk

Læs også: Det er den mest attraktive opsparingskonto i Danmark: Har du fået sat årets max ind?

.\˙ MarketWire