Vestas-aktien er raslet ned på det seneste.
Du skal nu kun give 179 kroner for at blive medejer i den danske vindmøllegigant. Det bemærkelsesværdige er, at aktien rent faktisk er blevet dyrere. Det påpeger Handelsbankens aktiestrateg Haider Anjum og senior aktiestrateg Michelle Nørgaard i et analysenotat onsdag.
»Vestas-aktien er blevet dyrere den seneste måned og handles nu til 75x EV/EBIT for 2022. Vi finder prisfastsættelsen for anstrengt, særligt med tanke på de mange risikofaktorer på kort sigt,« lyder det fra strategerne.
Læs også: Nordnet om massivt aktieudsalg: Investorerne flygter
De understreger, at solskinscenariet for Vestas-aktien stadig er baseret på »ambitionen om at nå målet om en nettoemission på 0 i 2050.«
»Vi vurderer, at investorerne sandsynligvis vi være villige til at se 2022 som værende et overgangsår og i stedet fokusere på 2023. Vi venter da heller ikke en vækst i indtjeningen før tidligst i 2023, men ser en indtjening i 2030, der er 5 gange højere end 2019 selv under antagelsen af stagnerende aktivitet, prispres og lavere markedsandele.« forklarer strategerne.
Den svenske storbank forklarer udviklingen med, at Vestas blandt andet er udfordret af højere råvarepriser.
Læs også: Lau Svenssen: Tryg har spændt for hårdt for
Mens en potentiel hurtigere omstilling til alternative energikilder på længere sigt kan være understøttende for Vestas, kommer man dog ikke uden om, at krigen i Ukraine har betydet, at priserne på flere råvare og metaller, heriblandt stål, har været på himmelflugt
Det har heller ikke hjulpet den danske vindmølleproducent, at der igen er stigende fragtrater i forsyningskæderne, og at nye coronanedlukninger sender rystelser igennem værdikæden. »Omkostningsbilledet for 2022 er således fortsat ganske sløret, idet der endnu ikke er et fuldt overblik over råvareinflationsudviklingen,« lyder det i analysenotatet.
Den svenske storbank har en kortsigtet hold-anbefaling på Vestas-aktien – dvs. set på den forventede udvikling de næste tre måneder. Strategerne forventer, at aktien vil klare sig på linje med markedet over de næste tre år. På tre års sigt vurderer de, at aktien vil »market outperform«.
Strategerne har et treårigt kursmål på 270 kroner svarende til til 25x EV/EBIT i 2025.
