Du bør have en relativt stor andel af amerikanske aktier i porteføljen.
Det vurderer Danske Banks chefstrateg, Frank Øland i en ny kommentar onsdag. Der er »bedre vækstudsigter for amerikanske aktier, de fungerer som sikker havn og de vinder, hvis dollarkursen stiger, lyder begrundelsen.
De bedre vækstudsigter forklares med, at »USA er den eneste region, hvor nøgletallene i øjeblikket overrasker positivt – og det kan yderligere få næring af den infrastrukturpakke til 1200 mia. dollars, som Joe Biden for nylig hentede politisk flertal for,« forklarer han.
Læs også: Forudser lussing til Novo Nordisk - forventer 'væsentlig påvirkning'
Chefstrategen påpeger, at væksten i verdens næststørste økonomi – den kinesiske – skuffer, og at den kinesiske udvikling kan trække væksten ned i Europa. Europæisk økonomi er mere eksporttung og følsom over for udviklingen i Kina end den amerikanske økonomi, uddyber Frank Øland.
Amerikanske aktier fungerer samtidig som sikker havn, når det stormer på aktiemarkedet, ifølge Danske Bank.
Læs også: Nordea om dansk investor-favorit: Det her er en købsmulighed
»I perioder med for eksempel geopolitisk ustabilitet søger investorer ofte imod USA, og det kan afbøde kursfaldet i amerikanske aktier. Intet er sikkert, når man investerer i aktier, men hvis der for eksempel opstår fornyet bekymring om de kinesiske byggemastodonter, vil vi hellere være i amerikanske aktier end så mange andre aktiemarkeder,« forklarer Frank Øland.
Danske Bank-strategen mener samtidig, at udsigten til en stærkere dollar gør det mere attraktivt at have amerikanske aktier. Hvis dollar styrkes yderligere på grund af stigende renter, vil det give ekstra afkast, hvis du har investeret i amerikanske aktier,« lyder det.
Læs også: Danske Bank advarer mod kursfald - nu sker det måske snart igen
Amerikanske aktier har imidlertid en højere værdiansættelse end eksempelvis europæiske aktier, bemærker Danske Bank. Målt på P/E-værdien, som angiver prisen pr. krones forventet indtjening i selskaberne de næste 12 måneder, har amerikanske aktier en P/E-værdi på 22,2, mens europæiske aktier har en P/E på 15,5. Det er dog ikke noget, der bekymrer chefstrategen.
»En forklaring er, at det amerikanske aktiemarked har en højere andel af såkaldte kvalitetsaktier, som er selskaber kendetegnet ved blandt andet solide forretningsmodeller med stabilitet i indtjeningen, stærke cashflows og begrænset gæld.
Det er eftertragtede egenskaber,« forklarer han. Frank Øland henviser desuden til, at vækstselskaberne fylder mere på det amerikanske aktiemarked, og det gør markedet dyrere som helhed.
Læs også: Storbank: Det her bør investorer forvente af aktiemarkedet i 2022
Billedet af de to aktiemarkeder ser helt anderledes ud, hvis man fraregner to store amerikanske aktier med en meget høj værdiansættelse, bemærker Frank Øland.
»Amazon handler til en P/E på 54, mens Tesla handler til en P/E på 156 – altså en pris på 156 kroner pr. krones forventet indtjening i selskabet de næste 12 måneder. Fraregnet de to aktier er P/E for resten af det amerikanske MSCI-indeks på 17,9, og så ser forskellen allerede langt mere normal ud.«
Læs også: Ser kæmpe kurspotentiale i disse 3 danske folkeaktier
Læs også: Danskerne kaster sig over aktiefonde – særligt én hitter
Få styr på økonomien til efteråret: 10 smarte greb, der kan spare dig tusindvis af kroner
