Du bør tage et ekstra kig på porteføljen – og hellere nu end senere.
Det er den klare opfordring fra Formueplejes aktiechef, Otto Friedrichsen. Han ser flere grunde til, at du bør gøre det nu frem for senere. Det skal ses i lyset af, at sommerens massive optur blandt amerikanske aktier var den største i de seneste to årtier. Det sås med tydelighed i vækstaktierne, der ellers har været sendt i dybet på grund af rentefrygt.
»Vi står foran et efterår, hvor udfaldsrummet er langt større og hvor der er større risiko. Det aktieafkast, som vi ser for os, står ikke mål med risikoen,« forklarer Otto Friedrichsen, der tilføjer:
»Vi har reduceret vores aktieeksponering henover sommeren.«
Læs også: Lau Svenssen om sin nye aktie: Et guldkorn
Børsfesten har været drevet af flere elementer, der er ved at ændre sig, lyder begrundelsen. Det gælder blandt andet markedets forventninger til og udvikling i inflationen, selskabernes indtjening og investorernes positionering.
Hos den danske kapitalforvalter vurderer man, at inflationen er på vej til at toppe og sandsynligvis »modereres« over tid. Der vil dog være udsving, som fra tid til anden vil diktere rente- og aktiemarkedet ud fra, hvad analytikere forventer, at centralbankerne kommer til at gøre.
Når du skal se nærmere på din portefølje, så skyldes det den afgørende faktor, nemlig den økonomiske vækst, som afspejles gennem virksomhedernes indtjening, forklarer Otto Friedrichsen.
Læs også: Nordnet om den næste tid: Forbered dig
»Dette er historisk en af de stærkeste variable for aktiekursudvikling og her må det siges, at usikkerheden er stigende. Rekordhøje overskudsgrader, et stærkt arbejdsmarked samt boligmarkeder og tillidsindikatorer der bremser op, signalerer et udfaldsrum, der gennem året er blevet større og større,« forklarer han og tilføjer:
»Efter knap 18 procent aktiekursstigning er det derfor måske fornuftigt at tage et kig på sin aktieportefølje og forholde sig til, om man de næste 6-12 mdr. kan forvente et tilstrækkeligt afkast, der kan kompensere for den risiko, som over tid muligvis vil komme til at afspejle det aktuelt store udfaldsrum for blandt andet selskabernes indtjeningsvækst. Er dette ikke tilfældet, skal risikoen reduceres nu.«
Investorer kan med fordel se efter kvalitetsselskaber til porteføljen, dvs. selskaber med stærke forretningsmodeller, der har vist, at de har kunnet klare sig, når økonomien ændrer sig, lyder det fra aktiechefen.