I stilhed er Novo Nordisk-aktien kravlet op med 40 pct. siden aktien i marts kostede 231 kr. Der er dog stadig lidt vej endnu, før danske investorer kan sige, at den danske medicinalkæmpe er i 'comeback-mode'. 

Den seneste kurstop 2024 med en aktiekurs på over 1.000 kr. er nemlig fortsat langt væk, men Novo Nordisk kan foretage en række tiltag, der kan øge aktionærværdien, hvilket kan bringe aktiekursen i vejret.

Sådan lyder det fra investeringsstrateg Oskar Barner Bernhardtsen fra Saxo Bank.

De næste seks måneder bør investorerne holde skarpt øje med Novo Nordisks kommercielle og finansielle fokus, mener han.

»Kan Novo Nordisk fortsætte en succesfuld Wegovy-pille lancering, samtidig med at man formår at stabilisere eller tage markedsandele fra Eli Lilly samt skabe yderligere interne besparelser og sætte fokus på muligheden for fremtidige massive aktietilbagekøb, kan det sætte gang i højere markedsforventninger til den fremtidige indtjening per aktie, hvilket kan være det, der baner vejen for et rigtigt comeback,« skriver han i en kommentar.

Selvom Wegovy-pillen udgør en mindre del af medicinalkæmpens omsætning, så er det væksthistorien omkring pillen, der har drevet aktien op, forklarer strategen.

At aktien stiger, er et udtryk for, at markedet ser Wegovy-pillen som en fremtidig succes på trods af øget konkurrence fra Eli Lilly, der har sin egen pille, Foundayo.

Forventningerne til fremtidens indtjening pr. aktie har dog ikke ændret sig på trods af den succesfulde lancering. Det er netop den, som Novo Nordisk skal have op, hvis danske investorer skal gøre sig håb om et »reelt comeback,« ifølge Oskar Barner Bernhardtsen.

Det kan man gøre ved at tage markedsandele fra konkurrenten Eli Lilly eller vokse mere i de internationale markeder end ventet.

»Ud over selvfølgelig at sælge mere end hvad markedet venter, kan Novo Nordisk også skære i omkostningerne og lave større aktietilbagekøb for at presse forventningerne til den fremtidige indtjening per aktie op,« skriver strategen.

Det kan betyde, at Novo Nordisk vil skulle afskedige flere medarbejderne end dem, som medicinalkæmpen i forvejen har afskediget i fyringsrunden i 2025. Her blev 9.000 medarbejdere opsagt, hvoraf 5.000 af opsigelserne var i Danmark.

Novo Nordisk er da også i 2026 gået med aktietilbagekøb i stedet for fyringer. Selskabet præsenterede i forbindelse med årsregnskabet et aktietilbagekøbsprogram på 15 mia. kr.

Aktietilbagekøb betyder, at et selskab bruger penge på at købe dets egne aktier tilbage i markedet. Det er forenklet sagt en måde at sende selskabets indtjening videre til aktionærerne på. De købte aktier tages ud af handel, hvilket sænker antallet af tilgængelige aktier i markedet. 

Oskar Barner Bernhardtsen peger på, at Novo Nordisk potentielt kan købe flere aktier tilbage i 2026, men især i 2027, hvor investeringerne i blandt andet fabrikker ventes at blive markant mindre.