Et stærkt detailsalg i USA i oktober vred rundt på renterne onsdag, da investorerne handlede de korte renter op i forventning om en fortsat høgeagtig amerikansk centralbank, hvilket i sin tur vil ramme væksten på længere sigt, hvorfor de lange renter faldt.

Renten på den toneangivende tiårige amerikanske statsobligation faldt med 8 basispoint til 3,69 pct., hvilket var 5 point lavere end renten, da obligationsmarkedet i Danmark lukkede. I løbet af onsdagen svingede den tiårige rente mellem 3,67 og 3,84 pct.

Den toneangivende toårige amerikanske statsobligation så samtidig sin rente tikke op med 2 basispunkter til 4,36 pct.

Læs også: Storbank: Udnyt kursfesten og hiv gevinst hjem

Med udviklingen onsdag fladede rentekurven ud til minus 67 point mod negative 57 point tirsdag. Rentekurven, som i negativt terræn signalerer en recession forude i økonomien, har ikke været så langt nede i negativt territorium siden 2000.

Det var data fra det amerikanske detailsalg i oktober, som udløste onsdagens rentebevægelser. Detailsalget udviklede sig nemlig stærkere end forudset med en månedlig stigning på 1,3 pct., mens økonomer ifølge Bloomberg News havde ventet en fremgang på 1,0 pct.

Nøgletallet indikerer, at der stadig er godt gang i forbruget, og det kan betyde, at der er længere vej igen i kampen mod den tårnhøje inflation i USA, hvilket vil sige, at centralbanken, Federal Reserve, skal holde sin rente højere i længere tid.

Det var forklaringen på, at de korte renter derfor steg, da de er mere følsomme over for fed funds-renten. En højere centralbankrente betyder omvendt lavere vækst på længere sigt, og det er ensbetydende med mindre inflation, og derfor faldt de lange renter.

»Der er en forventning om, at hvis vi får flere af de her renteforhøjelser regnet ind, vil det føre til en længere recession, en svagere overordnet økonomi, og derfor skal de effektive renter være lavere,« siger Thomas Simons, økonom hos Jefferies, til Reuters.

Læs også: Nedadgående spiral på det kinesiske boligmarked accelererer

Handelen med rentefutures pegede onsdag på, at terminalrenten, toppen i centralbankrenten, i denne stramningscyklus vil blive nået til maj næste år i 4,92 pct. Tirsdag var indikationen en top på 4,88 pct. til juni.

Onsdag hævede investeringsbanken Goldman Sachs også sit bud på rentens top til intervallet 5,00-5,25 pct. mod tidligere 4,75-5,00 pct.

Goldman Sachs regner med, at Federal Reserve efter fire møder i rap med renteløft på 0,75 pct.point på næste møde midt i december vil nøjes med en forhøjelse på 50 basispoint efterfulgt af tre gange 25 basispunkter i februar, marts og maj.

»Inflationen vil formentlig være ukomfortabelt høj for en tid, og det kan lægge pres på renteudvalget til at levere en længere række af små renteløft næste år,« hedder det fra Goldman Sachs.

Det stærke detailsalg overskyggede onsdag ellers svage data fra industrien, da den amerikanske industriproduktion i oktober faldt 0,1 pct. mod en ventet stigning på 0,1 pct.

Læs også: 5-procentlån nærmer sig lukning

Læs også: Advarer danskerne: Løgnehistorier kan koste dig dyrt

.\˙ MarketWire