Sydbank om danske aktier: Det bør investorer forberede sig på

Der er udsigt til et positivt afkast, hvis du er investeret i danske aktier, men afkastet må ventes at være lavere end historisk.

Det vurderer Sydbanks aktieanalysechef, Jacob Pedersen, i et nyt skriv, hvor han i en halvårsstatus har taget temperaturen på børsmarkederne.

»Danske aktier er stadig markant dyrere end andre aktiemarkeder, men meget kan forklares med selskabssammensætningen på det danske marked – og ikke mindst indtjeningspotentialet,« påpeger han.

Danske selskaber er attraktive i forhold til indtjeningskraft og -potentiale, når de sammenlignes direkte med deres respektive konkurrenter, forklarer han med henvisning til en analyse fra Sydbank tidligere på året.

Læs også: Lau Svenssen: Markedsudsigt for andet halvår – modreaktioner truer

»Det giver et noget mere nuanceret billede af, at dyre danske aktier bestemt ikke behøver at være ”for dyre”. Høj dansk indtjeningskvalitet er da også igen kommet på investorernes radar sideløbende med de stærke regnskaber og aftagende rente- og inflationsfrygt,« lyder det fra Jacob Pedersen.

Investorer bør imidlertid forberede sig på, at andre europæiske børsmarkeder end det danske vil nyde mest af genåbningen af økonomierne. Det er særligt de aktiemarkeder, hvor cykliske selskaber fylder meget. Cyklisk selskaber dækker over virksomheder, der i høj grad vinder på, at økonomien buldrer derudaf.

Danske selskaber risikerer oveni det at komme i modvind, hvis der kommer stigende renter. Det kan sløve kursfremgangen på det dyre danske aktiemarked, advarer Jacob Pedersen.

»Heldigvis kigger vi ind i en halvårsregnskabssæson, hvor de danske selskaber igen vil vise indtjeningsformatet. I 2. kvartal har store dele af verden fortsat været præget af nedluk- ninger, og i det miljø har de danske selskaber vist sig overlegne indtjeningsmæssigt. Det bør afværge den værste kursmodvind,« vurderer aktieanalysechefen.

Læs også: Henrik Drusebjerg om årets helt store aktietema: Disse aktier vil nok klare sig bedst

Læs også: Vildt afkast på populære aktiemarkeder: "Det er gået rigtig, rigtig godt"