Den amerikanske investeringsbank Goldman Sachs har set sig lun på den danske darling Vestas. Storbanken spår yderligere stigninger til aktien, der allerede er steget mere end 50 pct. i 2020, selvom den er vaklet de sidste to uger, siden den toppede i rekordhøjt niveau. Det fremgår af et spritnyt analysenotat, som Goldman Sachs har sendt til Euroinvestor.
Konkret ser Goldman Sachs et potentiale i aktien på 11 pct. i løbet af det næste år, hvor Vestas ifølge storbanken bør ramme kurs 1152 mod tirsdagens lukkekurs på 1040.
Læs også: Aktiedirektør: Derfor er jeg 'monster bullish' på danske aktier
»Efter vores opfattelse er Vestas den virksomhed i vores dækning af vindmølleproducenter, der står bedst positioneret i forhold til at drage fordel af den stigende efterspørgsel efter vindinstallationer, hvilket afspejler selskabets stærke fundamentale position (pengestrøm, vækst, balance), der skyldes selskabets geografiske diversificering og skala,« skriver analytikerne fra Goldman Sachs i analysen.
Goldman Sachs fremhæver desuden den danske vindmølleproducent som den store vinder på aktiemarkedet, hvor Vestas-aktien vil fortsætte med at løbe fra konkurrenterne som resultat af selskabets stærke position på markedet.
»Dette skulle gerne gøre selskabet i stand til at fortsætte med at overgå sine konkurrenter på både marginer og afkast til aktionærerne,« tilføjer analytikerne.
Fokus på indtjening
Vestas kommer med regnskab for tredje kvartal 4. november. Her venter storbanken et EBIT-resultat på 416 mio. euro før særlige poster fra Vestas, hvilket ligger over konsensus i markedet.
Læs også: Lars Tvede om at være investeret: 'Hvorfor havde ingen fortalt mig det?'
»Investorernes fokus vil være på EBIT-marginer, som i vores optik bliver nødt til at være over 10 pct. i andet halvår for at kunne imødekomme selskabets egne forventninger for året,« skriver analytikerne fra Goldman Sachs.
Vestas forventer en EBIT-margin på 5-7 pct. for hele 2020 mod tidligere 7-9 pct., oplyste selskabet ved offentliggørelsen af resultaterne for andet kvartal tilbage i august. Generelt er Goldman Sachs det finanshus, der er mest positiv på Vestas blandt de 28 finanshuse, der dækker selskabet ifølge data fra Bloomberg.
Anbefaler køb
Goldman Sachs ser et potentiale i aktien baseret på en kombination af en række faktorer, fremgår det. Den vigtigste faktor i ligningen er Vestas’ indtjening versus selskabets værdi (nøgletallet EV/ebit). Derudover spiller forventninger til fremtidige pengestrømme (den såkaldte DCF-model) en betydelig rolle. Opkøbspotentiale udgør ydermere en mindre rolle i vurderingen, fremgår det.
Her vurderer Goldman Sachs, at det er medium sandsynligt - med en chance på 15-30 pct. - at Vestas kan blive et opkøbsmål for andre virksomheder. Goldman Sachs har en købsanbefaling på aktien.
Den spanske konkurrent Simens Gamesa har også klaret sig særdeles stærkt på aktiemarkedet det seneste år, hvor aktien er steget lige omkring 100 pct.
Læs også: 2 bud på grønne vinder-aktier
Læs også: Storbank med ny anbefaling om Vestas: 'Sælg'
