Det kommende amerikanske præsidentvalg kan få betydelige konsekvenser for aktiekurserne, særligt for danske virksomheder, vurderer Sydbanks aktieanalysechef, Jacob Pedersen, i en ny analyse.
Selskaber som Vestas, Ørsted, Novozymes, Lundbeck og Novo Nordisk kan blive særligt påvirket af valgets udfald, påpeger Pedersen. Historien har dog vist, hvor svært det er at forudsige markedsreaktioner baseret på politiske begivenheder.
»Vinder Donald Trump adgangen til Det Hvide Hus, så er der grund til at forvente, at hans holdninger og ikke mindst stil vil være mere negativ for europæiske aktier og Kina/Emerging Markets-aktier, end hvis Kamala Harris vinder valget,« påpeger Jacob Pedersen.
Det betyder omvendt, at amerikanske aktier står til at blive vinderne, hvis Donald Trump vinder præsidentvalget, forklarer han.
Det ændrer dog ikke på, at der lurer udfordringer ved en Trump-sejr:
»Trumps ønske om at stoppe indvandringen kan stramme et i forvejen stramt amerikansk arbejdsmarked og løfte lønstigninger og dermed også inflation. Konsekvensen kan blive lidt højere renter.«
Nye toldafgifter på eksempelvis Kina er ikke entydigt positive for teknologiselskaber med produktion i landet, bemærker Jacob Pedersen med henvisning til det indædte teknologiopgør imellem USA og Kina.
Aktieanalysechefen fremhæver, at præsidentens indflydelse på den økonomiske politik i USA er mere begrænset og afhænger af Kongressens sammensætning. Derimod har præsidenten betydelig indflydelse på udenrigspolitikken, hvilket kan være afgørende for danske virksomheder, der opererer ude i verden.
Selv om der er udsigt til uvejr på børsmarkederne - ikke mindst de europæiske børser - holder man hos Sydbank fast i det positive syn på danske aktier. Jacob Pedersen forventer, at danske aktier klarer sig bedre end globale aktier i det kommende år, fordi danske selskaber har en stærk indtjeningsevne, modstandsdygtighed og omstillingsparathed, der bredt set overgår konkurrenterne.
Læs også: Storbank: Særlig begivenhed kan sende Apple-aktien ud i voldsom optur
Det har omvendt fået investorer til at handle danske aktier op i pris, når man ser på priserne på de forskellige landes toneangivende aktieindeks. Danske aktier fremstår noget dyrere, men det er på grund af især Novo Nordisks vægt og vækstpotentiale, vurderer man hos Sydbank.
Uden denne effekt handles danske selskaber kun omkring 6 procent dyrere end internationale konkurrenter - en merpris, som Jacob Pedersen mener er retfærdiggjort af bedre resultater og højere afkast på investeret kapital.
Selvom præsidentvalget kan medføre kortsigtede udsving, ændrer det ikke fundamentalt på det positive langsigtede perspektiv for danske aktier.
Han råder investorer til at fokusere på danske selskabers styrker inden for innovation, globale markedspositioner og finansiel robusthed som nøglefaktorer for fremtidig vækst og afkast.
Læs også: Advarer mod bekymrende tendens: Ubehagelig overraskelse venter betydelig gruppe danskere
Læs også: Børshus om Novo Nordisk mulige guldæg: Kan gøre Novo til en 'massiv vinder'
Få styr på økonomien til efteråret: 10 smarte greb, der kan spare dig tusindvis af kroner
