Aktiekursen i Corsair Gaming er smuldret væk de seneste 12 måneder.
I den periode er der blevet hakket en tredjedel af børsværdien. Det amerikanske selskab, der sælger gamingudstyr, vokser heller ikke så hurtigt, som det gjorde tidligere. Men billedet snyder.
»Men det er et selskab, der har et solidt cashflow, og som kan vokse uden at binde mange penge i forretningen. Selskabet har egenskaberne til at blive en compounder-aktie og som er attraktivt prisfastsat,« fortæller porteføljeforvalter Dan Wejse fra kapitalforvalteren, MW Compounders.
Læs også: Tror overset 'aktie-juvel' kan stige 50 pct. på 2-3 år – 'den er for billig'
Det er en af grundene til, at aktien er blevet kapitalforvalterens seneste tilføjelse til porteføljen. Den består af selskaber, som formueforvalteren vurdere kan give et stort afkast, hvis man er investeret i aktierne over lang tid.
Selvom den amerikanske gaming-aktie som adskillige andre coronavindere er blevet ramt af et børs-mørke, så lyser det lille selskab med knap 2500 ansatte alligevel op. Dan Wejse har kradset i overfladen på det, der målt på aktiekursen ligner endnu en coronataber. Kapitalforvalteren vurdere imidlertid, at der under overfladen tegner sig et billede af et undervurderet selskab med et spændende potentiale.
Læs også: Danske Bank: Pas på, det kan blive rigtig dyrt for dig
Det er en attraktiv prisfastsat aktie, der kan blive en gevinst for porteføljen, lyder det fra porteføljeforvalteren.
Dan Wejse hæfter man sig ved, at selskabet, der i 2021 havde en omsætning på 1,9 mia. dollar, kan fremvise en årlig gennemsnitlig omsætningsvækst på 25 pct. i løbet af de seneste seks år.
»Corsair Gaming har løbende udvidet inden for forskellige kategorier og fået en stærkere palette af produkter. Det gør det lettere, når selskabet skal forhandle aftaler med større spillere i markedet,« udtaler Dan Wejse. Samtidig betyder det, at Corsair Gaming har en enestående mulighed for at integrere de forskellige produkter vha. software, som forhåbentlig giver større forbrugerloyalitet.
Selskabet, der blandt andet sælger tastaturer, gaming-controllere, computermus og headsets, nyder samtidig godt af en strukturel vækst i gamingbranchen, forklarer han.
Læs også: Kæmpe investeringsbank: Du bør have flere af disse aktier
En af de kvaliteter, som kapitalforvalteren ser i Corsair Gaming, er, at selskabet kan fremvise et godt afkast på den investerede kapital. Virksomheden har nemlig en såkaldt en asset-light model, der betyder, at andre producerer varerne, og at Corsair Gaming ikke binder så meget kapital i forretningen.
At selskabet ikke vokser så hurtigt som før, afskrækker heller ikke porteføljeforvalteren. Det er kun naturligt, da Corsair Gaming er et af de mange selskaber, der fik massiv fordel af coronanedlukningerne. Under coronanedlukningerne steg efterspørgslen på udstyr til at spille computer, og det gjorde, at selskabet kunne levere rigtig gode tal, forklarer han.
Corsair Gaming har i øjeblikket negative vækstrater, men det skyldes, at selskabet kommer fra et meget højt niveau, forklarer porteføljeforvalteren.
»Aktien er faldet meget det seneste år. Men det udvikler sig, som vi har regnet med. Selskabet er udfordret af manglen på grafikkort på grund af microchip-produktionen. Det er ikke løst på en måned, men det har vi heller ikke regnet med,« forklarer Dan Wejse.
»De har lavet nogle interessante opkøb. Det vil styrke dem hen ad vejen,« lyder forventningen fra porteføljeforvalteren.
Corsair Gaming deler karaktertræk med rækken af de øvrige 20-30 aktier, som kapitalforvalteren investerer i. Porteføljen består af aktier, hvor de underliggende selskaber lever op til særligt tre krav.
Selskaberne skal kunne 1) levere en pæn organisk omsætningsvækst, 2) have et godt afkast på den investerede kapital samt 3) have en god kapitalallokering. Derudover skal aktien også være attraktivt værdiansat for at komme i porteføljen.
Det koster 0 kr. - vind luksusophold til 8.000 kroner
