Danske investorer kan stå over for nye fald på aktiemarkedet - en ændring i porteføljen kan dog beskytte dig mod nye kurslussinger.

Sådan lyder vurderingen fra Sampensions aktiechef, Philip Jagd, i en kommetar.

Udsigten til stigende renter og konflikten imellem Ukraine og Rusland har sendt aktierne ud i en kraftig nedtur. Det er gået særligt hårdt ud over danske aktier, som i 2022 er et af de værst ramte markeder i verden, bemærker aktiechefen.

Læs også: Nordnet om giftig udvikling: Disse aktier er i fare

Han hæfter sig imidlertid ved, at nedturen har ramt danskernes aktieformuer ekstra hårdt. Selv om aktieformuen er voksede markant i 2021, så risikerer danskernes aktieformue nye kurslussinger..

»For danske privatinvestorer har generelt en betydelig andel af aktier, som er følsomme over for stigninger i renten, og som derfor er faldet meget her i starten af året. Samtidig har privatinvestorerne en forholdsvis stor eksponering til det danske aktiemarked, der er blandt de mest rentefølsomme i verden, hvilket årets store fald for danske aktier også afspejler. Derfor er det alt andet lige svært at forestille sig, at danskernes aktieformuer vil slå nye rekorder lige foreløbig – tværtimod,« forklarer Philip Jagd.

Læs også: Rentefrygt har sænket aktierne – sådan har kapitalforvalter undgået vejsidebomber i porteføljen

Selv om aktierne allerede er blevet kastet ud i voldsomme fald i år, kan der være nye kursfald i vente for danskerne, advarer aktiechefen. Det forklarer han med udsigten til centralbankernes kommende opstramning af pengepolitikken, der vil indebære flere rentestigninger i 2022.

»Derfor bør man som privatinvestor nu overveje, hvordan man skal agere i dette investeringsmiljø, og hvad man kan gøre for at ruste sin portefølje til de forventede rentestigninger. Her kan man med fordel kigge mod de såkaldte value-aktier, som giver den bedste beskyttelse mod stigninger i renten inden for aktieuniverset, og som stadig er forholdsvis billigt prissat,« lyder det fra Philip Jagd.

Læs også: Verdens største hedgefond har dyster aktie-forudsigelse

Forklaringen er, at stigende renter spiller en rolle for aktierne, når de professionelle analytikere skal vurdere nutidsværdien af et selskabs fremtidige indtjening.

Jo højere rente, jo lavere bliver nutidsværdien af den fremtidige indkomst. En højere rente rammer derfor i særlig grad vækstaktierne end value-aktierne, fordi vækstaktierne relativt set har en større del af deres indtjening længere ude i fremtiden.