Investorerne er lige nu for optimistiske på fremtidsudsigterne for amerikanske aktier.
Aktierne er med andre ord blevet handlet op i pris, selv om udsigterne ser knap så lyse ud. Det vurderer Sydbanks aktieanalysechef, Jacob Pedersen, i bankens nye aktiestrategi.
Du kan se nogle af de aktier, som han henviser til, i det toneangivende, amerikanske aktieindeks, S&P 500.
Den nye aktiestrategi lander ovenpå, at den amerikanske centralbank - også kaldt Fed - valgte at fastholde renten onsdag aften.
Læs også: 7 lette råd: Sådan kommer du i gang med at investere
»Gang på gang på gang sender Fed meget klare signaler om, at lavrentelykkepillerne ikke vender tilbage. Derfor kan det undre, at prisfastsættelsen på aktierne i USA stadig er ca. 20 pct. dyrere end de seneste 20 års gennemsnit, der i høj grad har været oppustet af den langvarige pengepolitiske doping,« skriver Jacob Pedersen.
Det amerikanske marked kommer til levere et negativt afkast det kommende år, vurderer han.
Jacob Pedersen understreger dog, at Sydbank ser et bedre afkastpotentiale i USA end i Europa.
Se også: Aktieordbog: Det betyder investeringsbegreberne
»Den fortsat robuste amerikanske økonomi giver dog forhåbninger om, at indtjeningen blandt de amerikanske aktier ikke bliver helt afsporet i den kommende periode,« skriver aktieanalysechefen.
Det amerikanske aktiemarked indeholder flere vækstaktier på grund af de mange teknologiselskaber, påpeger aktieanalysechefen, og Sydbank er af den klare opfattelse, at den amerikanske økonomi står stærkere end den europæiske lige nu.
De to faktorer får Jacob Pedersen til at tro på færre indtjeningskuffelser fra de amerikanske selskaber sammenlignet med de europæiske.
Læs også: 'Absurd billig': Sådan ser forvalter på dansk aktie
Markedet har dog i øjeblikket en forventning om en indtjeningsvækst i USA på 12 pct., og den forventning kalder aktieanalysechefen for »alt for optimistisk«.
Der er dog en mulighed for, at der kan komme en redningskrans til de amerikanske aktier.
»At vi nu formentlig står (meget tæt) på rentetoppen i USA, betyder dog, at modvinden fra rentestigninger forsvinder. Faktisk kan rentefald herfra måske endda holde en lille hånd under prisfastsættelsen på det ellers meget dyre amerikanske aktiemarked,« skriver Jacob Pedersen.
Danske Bank er enige med Sydbank i at de amerikanske aktier kommer til klare sig bedre end de europæiske.
Hvis man vil det bedste afkast i USA, skal man dog overveje at kigge mod en bestemt del af det amerikanske marked ifølge Danske Banks investeringsstrateg, Lars Skovgaard Andersen. Læs mere her.
Læs også: Lau Svenssen kalder dansk aktie for billig: 'Den er billig, og det er en vinder'
Læs også: 5 mulige vinderaktier: Sådan vil aktiechefen investere 100.000 kroner lige nu
Få styr på økonomien til efteråret: 10 smarte greb, der kan spare dig tusindvis af kroner
