Dansk bank i stor analyse – disse aktier bør du satse på

Vi er i et marked, hvor det gælder om at proppe porteføljen med især tre slags aktier. 

Det vurderer Nykredit i en ny analyse, hvor den danske storbank har set på, hvilke dele af aktiemarkedet, der er værd at satse på.

Vi bevæger os ind i en fase, hvor det gælder om at satse på teknologiaktier, råvareaktier – eksempelvis aktier i mineselskaber – og aktier i selskaber inden for stabilt forbrug. Aktier inden for stabilt forbrug tæller selskaber, der sælger produkter og tjenester, som vi altid bruger uanset om økonomien går op eller ned. Det kunne være tandpasta, toiletpapir eller sodavand.

Læs også: Gyldne råd til unge: Sådan kommer du bedst i gang

Selvom en lang række teknologiaktier har været på himmelflugt i 2023, så bør du som investor stadig have masser af dem i porteføljen, mener Nykredit. Det danske børshus holder fast i sin overvægt-anbefaling. Udviklingen ser nemlig ud til at fortsætte ind i 2024. 

Teknologiaktierne har gjort det bedre end resten af aktiemarkedet – ikke mindst den massive interesse for aktier inden for kunstig intelligens (AI), vurderer Nykredit.

»Den altoverskyggende årsag til medvinden er stadig AI-investeringsbølgen, som stadig kører for fuldt drøn.« 

Læs også: Aktieveteraner udpeger mulige vinderaktier: De her er spændende

Teknologiaktierne har desuden nydt godt af de store fald i de lange renter i november og starten af december, vurderer Nykredit. Kursfesten har dog også betydet, at aktierne er blevet dyre, bemærker Nykredit:

»Prisfastsættelsen af IT/Teknologi i forhold til markedet er samlet set i den høje ende, og der er en risiko for bobledannelse drevet af 'AI FOMO',« lyder det fra Nykredit, der henviser til frygten for at gå glip af kursstigninger. 

Men det hele er ikke bare høje forventninger, understreger Nykredit, der fremhæver, at verdens tre største selskaber- Microsoft, Apple og Nvidia – alle høre hjemme i den del af aktiemarkedet.

»De viser stærke resultater og slår i øjeblikket analytikernes indtjeningsforventninger. Særligt mikrochipindustrien med Nvidia i spidsen har leveret astronomiske vækstrater i både indtjening og omsætning. 

Det er som investor værd at være opmærksom på, at man i de øvrige underindustrier – indenfor software og hardware – finder nogle af Nvidias største kunder, som »køber alle mikrochip, de kan komme i nærheden af til træning og udbud af AI-modeller og datacentre«. 

Den største af kunderne er verdens største selskab målt på markedsværdi – Microsoft – samt partneren OpenAI, der med Nykredits ord selv oplever eksplosiv vækst i indtjeningen fra ChatGPT og tilhørende produkter. 

Læs også: Nvidia-ledelsen sælger aktier for over 1 milliard kroner

Sektoren som helhed er altså kernen i AI-temaet, som formentlig kun vil fortsætte i den kommende tid – men i dag er indtjeningen for markedet som helhed ganske marginal. 

»Prisfastsættelsen er en betydelig risiko, men positioneringen, som både leverandør af input og producent af AI-værktøjer gør sektoren til et godt bud på en sektor, der kan fortsætte sine stærke takter. Vi fastholder overvægten i IT/Teknologi.«

Et andet område hvor Nykredit ser et helt nyt potentiale er råvareaktier. Nykredit har tidligere anbefalet sine kunder at have færre råvareaktier i porteføljen end normalt til nu at have flere råvareaktier i porteføljen end ellers.

Hvorfor? Fordi aktierne lige nu er billige, når man ser på, hvad man får for pengene sammenlignet med andre dele af aktiemarkedet, forklarer Nykredit. De siger det med lidt andre ord:

»Samlet set er sektoren prisfastsat lavt i forhold til markedet, og får vi den bløde landing, som forventet af mange (os selv inklusive), så ser vi med stor sandsynlighed ind i stigende efterspørgsel senere på året og ind i 2025 – noget, der vil afspejle sig i prisen inden da. Vi vurderer, at sektoren er godt positioneret på den længere bane – og mere kortsigtet i en verden med geopolitisk uro.« 

Læs også: Nvidia er rødglødende – det mener analytikerne om aktien nu

Du bør som investor også fylde porteføljen med aktier inden for stabilt forbrug, vurderer Nykredit. Det er en del af aktiemarkedet, hvor selskaberne har haft svært ved at tjene mange penge. De har med Nykredits egne ord været – og er – presset på profitmarginerne efter de seneste to års høje inflationsrater på råvarer til produktionen. 

Det har dog ændret sig til det bedre siden oktober, vurderer Nykredit, der har set på sammenhængen mellem selskabernes 'pricing power' og deres evne til at tjene penge målt på deres profitmarginer. Der er tale om en bred fremgang i den del af markedet, så det er en tendens, som man ikke kun ser hos de store brands som Procter & Gamble, Nestlé og lignende, vurderer Nykredit.

Aktierne inden for stabilt forbrug er »prisfastsat historisk lavt« sammenlignet med resten af aktiemarkedet. 

»Kombineret med den moderate svækkelse i væksten, som vi venter for USA, så er sektoren udmærket positioneret – også selvom nogen afdæmpning af væksten i USA også er forventningen blandt konsensus.«

Nykredits anbefaling er derfor, at man som investor har ekstra mange – også kaldet overvægt – af aktierne inden for stabilt forbrug i porteføljen. Tidligere lød anbefalingen, at man havde en neutral vægt.

Læs også: Investeringschef spår kursfald – sælger ud nu

Læs også: God nyhed for boligejerne: Udbuddet står næsten stille