Et større kursfald lurer forude.
Det er, hvad du som investor skal forberede dig på, hvis vi er på vej ind i en klassisk recession. Det vurderer Formueplejes aktiechef, Otto Friedrichsen i Millionærklubben onsdag. Han har også et bud på, hvad du selv kan gøre.
Investorer skal ifølge ham forberede sig på recession. Det er på trods af, at den amerikanske centralbank snart ventes at være færdig med at hæve renterne. Investorerne skal dog ikke regne med, at en faldende rente er lig med en ny aktieoptur, understreger han.
Læs også: Morgan Stanley ser ond og smertefuld afslutning på bjørnemarkedet
»I gennemsnit taber markedet næsten 30 procent fra første rentesænkning til bunden. Jeg ser ingen grund til, at det skulle blive anderledes denne gang,« uddyber han over for Euroinvestor.
Aktiechefen henviser til, at det toneangivende amerikanske S&P 500-indekset i gennemsnit har tabt 28,9 procent hver gang den amerikanske centralbank er begyndt at sænke renten. Det tager ifølge ham i gennemsnit et år, før aktierne rammer bunden.
Otto Friedrichsen understreger dog, at vi allerede har oplevet et aktiefald på 11 procent
Det hører samtidig med til historien, at gennemsnittet er baseret på tal, der strækker sig tilbage til 1969. Selvom de kraftige kursfald under finanskrisen i 2008 påvirker gennemsnittet, skal investorer have en forsigtig aktietilgang, understreger aktiechefen.
Læs også: Nordea anbefaler at købe C25-aktie – tror aktien kan stige 30 pct.
»Vi kommer ikke ud i noget, der minder om finanskrisen. Det ligner en klassisk recession. Vi vil se en bevægelse nedad i aktierne, der er drevet af et fald i selskabernes indtjening,« lyder forventningen fra Otto Friedrichsen.
Analytikerne har indtil videre sænket deres forventninger til selskabernes indtjening med omkring 7 procent. I forbindelse med en recession ser vi typisk et gennemsnitligt fald på omkring 20 procent i analytikernes forventninger til, hvor meget selskaberne vil tjene, forklarer han.
Læs også: Jyske Bank om dansk aktiedarling: Væksthistorien er intakt
Ordene falder forud for, at den amerikanske centralbank – Federal Reserve – onsdag aften ventes at hæve renten. Det store spørgsmål er dog, hvornår centralbanken stopper med at hæve renten og i stedet begynder at sænke renten.
»Vi forventer stadig en indtjeningsopbremsning, selv efter Federal Reserve sænker renten,« udtaler Otto Friedrichsen.
Markedet følger nøje, hvad den amerikanske centralbank gør med renten. Centralbanken bruger renten til at styre efterspørgslen i økonomien, hvilket påvirker selskabernes indtjening, forklarer aktiechefen.
Læs også: Dansk pensionskæmpe: Meget taler for, at aktier vil stige herfra
»Der er lige nu en ubalance imellem udbud og efterspørgsel, og centralbanken forsøger at hæve renten for at mindske efterspørgslen,« udtaler han.
Du kan dog selv forberede dig på nedturen ved at sørge for, at du har bestemte aktier i porteføljen og ikke tager for megen risiko, forklarer han.
Hvilke aktier skal man så sørge for at have i porteføljen?
»Vores tilgang er, at man skal være ydmyg og forsigtig i forhold til aktierisiko,« udtaler han og uddyber:
»Vi ser en fordel i at have kvalitetsselskaber i porteføljen. Når indtjeningen bremser op, vil defensive selskaber klare sig bedre end konjunkturfølsomme aktier,« udtaler han.
Den sidste gruppe selskaber kaldes også for cykliske selskaber. Aktier i cykliske selskaber klarer sig typisk godt, når økonomien buldrer frem. De har det omvendt sværere, når der er nedgang i økonomien.
Otto Friedrichsen anbefaler kvalitetsselskaber, som blandt andet er kendetegnede ved at have stærke forretningsmodeller og kun lidt gæld. Det er især et plus, hvis selskaberne har såkaldt pricing power, for så har de lettere ved at klare sig godt igennem et konjunkturforløb, bemærker han.
Trump lider nederlag
Mange ved det ikke - rammer over 60 pct.
