Selvom aktierne er faldet markant tilbage, er de overordnet set stadig dyre.
Det vurderer Saxo Banks aktiestrategichef Peter Garnry i et nyt analysenotat, hvor han fokuserer på de markante aktieudsving i maj.
»Aktierne er stadig dyrt prisfastsat,« lyder vurderingen fra Peter Garnry.
Læs også: Bavarian-analytiker: Her er selskabets tre guldhåb
Trods udsvingene i den forgangne måned har intet i virkeligheden ændret sig, og det er også grunden til, at Saxo Bank fastholder sit skeptiske syn på aktierne, forklarer han.
Det skyldes en cocktail bestående af udsigten til strammere finansielle forhold, højere renter, en fortsat høj inflation, der holdes oppe af en forværret energi- og fødevarekrise.
Læs også: Aktierne rasler ned, men hans portefølje er steget 19 procent i år
»Vores værdiansættelsesmodel på MSCI World (globalt aktieindeks, red.) er baseret på syv forskellige værdiansættelsesmetrikker, der måler forskellige ting fra omsætning, indtjening, pengestrømme og udbytte, og den viser stadig, at globale aktier er en halv standardafvigelse over den gennemsnitlige værdiansættelse siden 1995,« forklarer han.
»Efter vores opfattelse bør globale aktier prissættes omkring gennemsnittet givet de nuværende forhold og de finansielle udsigter,« forklarer han.
Læs også: 3 stærke aktier til en recession: 'Det er en klokkeklar vinder'
Saxo Bank er ikke de eneste, der er skeptiske i forhold til fremtidsudsigterne på aktiemarkedet. Det samme er JP Morgans topchef, Jamie Dimon. En børsstorm truer forude, mener han.
»Orkanen er lige derude, nede ad vejen, og den kommer vores vej,« lød det fra Jamie Dimon på en konference onsdag.
Han tilføjede i den forbindelse, at »vi ikke ved, om det bliver en lille orkan eller en Superstorm Sandy.«
Hvis du er bekymret for din portefølje i en recession, kan du få et bud på, hvad du skal have i porteføljen her: Pensionsgigant: Det skal du have i porteføljen for at klare en stor nedtur.
Læs også: Strateger om finsk aktie: Misforstået og rekordbillig