Sådan kan stigende sølvpriser ramme dansk smykkekæmpe

Selvom priserne på sølv er braget i vejret, er aktien i den danske smykkekæmpe Pandora et køb værd.

Det mener i hvert fald Jyske Banks senior aktie- og bæredygtighedsstrateg Michelle Nørgaard, der også er fast deltager i Euroinvestors podcast Millionærklubben, og som i en dugfrisk kom

Den seneste tid har sølvprisen ramt et nyt rekordniveau med en pris på 41,4 dollar pr. ounce, og Michelle Nørgaard påpegr, at den pris er 14 pct. højere end de 36,2 dollar, som Pandora har lagt til grund for sin målsætning om en EBIT-margin på mindst 24 pct. i 2026.

»Og selv om Pandora har hedget hovedparten af sølvforbruget i 2026 (min. 3 kvartaler ind i 2026), vil det alt andet lige lægge pres på indtjeningen i 2027, hvor sølvpriserne isoleret set vil trække EBIT-marginen ned med yderligere 1,5 procentpoint på toppen af de 3,3 procentpoint som Pandora allerede har indregnet frem mod 2026,« skriver hun i en kommentar tirsdag.

Hun påpeger også, at Pandora har hævet priserne med 11-12 pct. for at modvirke effekterne af både guld- og sølvprisstigningerne.

»Men bliver sølvpriserne liggende på det nuværende niveau kan det blive nødvendigt at hæve priserne yderligere i løbet af 2026,« forklarer hun.

Selvom Pandora er påvirket af prisen på ædelmetallet, er selskabet langt bedre stillet end andre smykkeselskaber, lyder det fra Michelle Nørgaard.

»Pandora er dog væsentlig bedre stillet end mange af de andre smykkeproducenter, der ikke har afdækket sølv- og guldforbruget, og som derfor på den korte bane er tvunget til at hæve priserne mere end Pandora, skriver hun og tilføjer:

»Pandora kan derfor afvente konkurrenternes prisjusteringer og forbrugernes reaktioner på de stigende priser og efterfølgende justere deres prispolitik.«

Pandora-aktien har haft det svært i år, hvor kursen er dykket mere end 34 pct.

Hvordan C25-selskabet kom ud af sit seneste regnskab, kan du blive klogere på her.