Milliardforvalter om vild dansk aktie-udvikling: 'Det er helt vildt'

»Hold da op. Det er helt vildt.«

Det er reaktionen på det, der måske foregår imellem to danske kendte danske selskaber lige nu. Ordene kommer fra Lars Hytting, der er chef for aktiehandlen hos Artha Kapitalforvaltning. Det er reaktionen på den meddelelse, der er kommet fra høreapparatgiganten GN Store Nord.

Det danske høreapparatselskab GN Store Nord har oplyst i en storaktionærmeddelelse, at William Demant Invest i et opsigtsvækkende træk sidder på 5 pct. af aktiekapitalen. Spørgsmålet nu, om der er et en fusion på vej blandt to af Danmarks hæderkronede selskaber.

»Det er ikke usandsynligt, at Demant er ved at overtage GN,« lyder den umiddelbare tolkning af meddelelsen fra Lars Hytting, der uddyber:

»Man køber ikke 5 pct. af en konkurrent uden at have et større formål. Hvis opkøbet fortsætter, får Demant GN-aktier til enormt billige penge.«

Læs også: GN nedjusterer – ser ind i negativ vækst

Begge aktier har været kastet ud i giftige fald på børsen. Demant faldt 15 pct. alene onsdag, mens GN-aktien er faldet som en sten de seneste mange måneder. Begge er netop kommet en nedjustering.

»GN Store Nord sender en nedjustering afsted, som ikke ser god, men så kommer de med den her meddelelse. Jeg har ikke set noget lignende i mine 14 år i branchen,« udtaler aktiechefen.

Men er der en fusion eller et opkøb (M&A, red.) i gang imellem de to konkurrenter?

»Der ligger en fuldstændig vanvittig upside, fordi markedet har slagtet GN. Først læser jeg en nedjustering fra GN, men så har Demant købt op i GN. Der har været rygter fremme om, at nogen var interesserede i at købe GN, men det er helt vildt, hvis Demant viser interesse,« udtaler Lars Hytting og tilføjer:

»Jeg spildte min kaffe, da jeg læste det. Der har hele tiden ligget en opkøbscase, og der har været rygter fremme tidligere, men jeg forventede, at pensionskasser ville være interesserede. Hvis det er Demant, så er det jo helt vildt.«

Artha Kapitalforvaltning har både Demant og GN-aktien i porteføljen, men har løbende købt op i GN Store Nord-aktien i takt med, at aktiekursen er raslet ned.

Formueforvalteren har fulgt GN tæt, og her er vurderingen, at GN Store Nords to divisioner – Audio og Hearing – kører lidt uafhængig af hinanden.

»Det gør det ret nemt at frasælge det ene selskab. Det vil gøre det resterende selskab agilt. Hvis der er tale om M&A-aktivitet, vil GN kunne frasælge en division og nedbringe gælden,« udtaler Lars Hytting.

Artha Kapitalforvaltning har omkring 17 mia. kr. under forvaltning. Den professionelle investor fokuserer på nordiske og danske aktier.

Læs også: Centralbank i U-vending: Endnu for tidligt at overveje en pause

Læs også: Analytiker: Denne C25-aktie kommer til at 'lægge sig i førertrøjen' i dag