Politisk kaos i Frankrig tager appetitten fra investorerne: 'Skræmmeeksemplet lige i øjeblikket'

Frankrig ligner i øjeblikket et skræmmebillede på, hvad der kan ske, når politik og økonomi kolliderer. Mandag måtte landets nyudnævnte premierminister, Sebastian Lecornu, trække sig – blot tre uger efter sin udnævnelse – og det sendte chokbølger gennem de finansielle markeder.

De franske aktier dykkede med op til 1,5 procent på nyheden, og den franske uro er en understregning af, at politisk uro ikke kun er begrænset til USA, lyder det fra chefstrateg Mikael Olai Milhøj. 

Investorerne brød sig ikke om mandagens nyhed. De sendte franske aktier ned, når man kigger på det ledende indeks CAC40. 

»Det, der skete i går (mandag, red.), var en videreførelse af den usikkerhed, som der var i forvejen,« siger Mikael Olai Milhøj.

Siden den franske præsident Emmanuel Macron i juni 2024 opløste parlamentet og sendte franskmændene til valgurnerne, har investorerne holdt igen med at investere i Frankrig, når man sammenligner med resten af Europa.

Vis mere

Det brede europæiske indeks Stoxx 600 har givet et samlet afkast på 13,8 pct. siden juni 2024, mens det ledende franske indeks har leveret et samlet afkast på 5,1 pct. Det er dog bedre end danske aktier, som i samme periode har levet et negativt afkast på 12,4 pct., når man kigger på C25-indekset.

Den politiske situation i landet er også en understregning af, at det politiske miljø i Europa ikke er meget bedre, end det er i USA, vurderer chefstrategen.

»Der er Frankrig skræmmeeksemplet lige i øjeblikket. Det skyldes den politiske situation, og de ekstremt usunde offentlige finanser, som landet har. De har nogle meget, meget store underskud på de offentlige finanser,« siger han og tilføjer:

»Man skal som investor forholde sig til, at den politiske usikkerhed ikke kun er i USA, men også er i Europa.«

De usunde underskud er også en del af forklaringen på, hvorfor Frankrig kan komme sig til at befinde sig i et politisk limbo indtil 2027.

Frankrig har et statsgæld på 116 pct. af BNP, mens det årlige statsunderskud i 2025 ventes at lyde på 5,6 pct., ifølge en rapport fra EU tilbage fra maj 2025. Til sammenligning havde USA i 2024 en statsgæld på omkring 124 pct., og kørte med et statsunderskud på omkring 6,2 pct.

Regeringen i Frankrig forsøger at vedtage en budgetlov, som forsøger at leve op til EU's krav om, at medlemsstater ikke har en statsgæld på mere end 60 pct. af bnp og et årligt statsunderskud på 3 pct.

Derfor skal investorerne også være opmærksomme på, om der kan være problemer med at få oprustningen i Europa i gennem i de fremtidige budgetter i et land med høj gæld, lyder det fra Mikael Olai Milhøj.

Chefstrategen vurderer dog ikke, at det bliver et problem for franskmændene, fordi der ser ud til at være enighed mellem på politikerne på netop dette punkt. 

»Frankrig er en form for proxy for, hvad man kan forvente på et europæisk plan, fordi det er så vigtigt et land. Uroen er også medvirkende til, at et bredt europæisk forsvarsindeks faldt en smule, fordi der er en implikationsrisiko,« siger han.

Læs også: Aktiechef om slagtet dansk kæmpe: 'Jeg er begyndt at varme op til den'

Læs også: Novo-aktien falder - det er der sket

Millionærklubben Eksklusiv: Danmarks største aktiehaj
De sidste mange uger har det været muligt at spille med i Millionærklubbens aktiespil, og selvom tusindevis af danskere har kastet sig helhjertet ind i kampen, blev det hurtigt tydeligt, hvor svært det er at skabe gode afkast på kort tid.
Men hvad kan man så tage med sig? Kan man overhovedet lære noget af at konkurrere om titlen som Danmarks største aktiehaj? Til dette eksklusiv-arrangement torsdag den 23. oktober dykker Millionærklubben ned i konkurrencen, ser på udvalgte porteføljer i spillet og debatterer, om der er grund til fortsat at satse på de pågældende aktier, som vinderne kastede sig over. Hør også klubbens faste hold dele ud af de erfaringer, de selv fik i aktiespillet, og få deres bud på vinderaktier i "den virkelige verden".
Debatten styres af Millionærklubbens vært, Bodil Johanne Gantzel, og i panelet kan du møde:
Lau Svenssen, chefanalytiker hos Svenssen & Tudborg,
Michael Friis Jørgensen, aktiechef hos HC Andersen Capital,
og Lars Persson, teknisk analytiker hos Aktierådet.
I løbet af aftenen byder vi også på en forfriskning og lidt snacks, så du kan læne dig tilbage, blive inspireret af panelets ekspertviden og ikke mindst blive klogere på, hvordan du får mest muligt ud af dine investeringer. Køb dine billetter her: https://www.euroinvestor.dk/nyheder/kommende-arrangementer