Strateg: Det her er skrækscenariet lige nu

Investorer har solgt massivt ud af visse aktier af frygt for, at vi er på vej ind i en global handelskrig, der udløser et mareridtsscenarie.

Det påpeger Saxo Banks investeringsstrateg Oskar Barner Bernhardtsen i en kommentar forud for USA's præsident Trump vil lægge told på en lang række varer. Det ventes at ske 2. marts. En dag, som Trump omtaler som 'Liberation Day'.

Hvis Trumps planlagte tariffer – told på importerede varer – bliver brede og voldsomme, risikerer verdensøkonomien ifølge strategen at havne i det værste tænkelige scenarie for investorer, nemlig stagflation.

Stagflation betyder, at priserne stiger, samtidig med at økonomien går i stå. Det er en sjælden og farlig kombination, hvor inflationen æder købekraften, mens selskaberne tjener mindre, fordi forbrugerne holder igen. 

For investorer kan det være en taber-situation, hvor både aktier og obligationer falder i værdi.

»Et worst case scenarie vil være en bred liste af lande med +25 pct. tariffer på en bred liste af varekategorier, da det vil fører til markante tarif-modsvar imod USA, og dette vil øge frygten for det omtalte stagflationsscenarie og en global handelskrig,« forklarer Oskar Barner Bernhardtsen.

Det så vi eksempelvis i 2022, hvor investorer også frygtede et stagflationsscenarie.

Særligt teknologiaktier er sårbare i sådan et scenarie, og mange investorer har derfor allerede søgt tilflugt i mere sikre investeringer som guld, råvarer, olie og statsobligationer, bemærker Saxo Bank-strategen.