Chefanalytiker: Det bør få alarmklokkerne til at ringe
Kinesiske aktier er buldrede henover børshimlen, men under overfladen bør udviklingen få alarmklokkerne til at ringe for verdens næststørste økonomi.
»På det indenlandske aktiemarked har stigningerne været så kraftige, at der er en voksende bekymring for en boble,« påpeger Danske Banks chefanalytiker Allan von Mehren i en kommentar.
Det skal ikke mindst ses i lyset af, at Kina natten til mandag offentliggjorde en stribe af nøgletal for økonomien for august. Tallene var ikke opløftende læsning, påpeger han.
Tallene peger på en økonomi, der har tabt pusten yderligere, når det kommer til den indenlandske efterspørgsel. Boligmarkedet viste samtidig en yderligere svækkelse fra et allerede dårligt udgangspunkt, bemærker han.
»Tallene står i skarp kontrast til Kinas målsætning om at få mere gang i den indenlandske efterspørgsel og stabilisere boligmarkedet og bør få alarmklokkerne til at ringe i Beijing,« advarer han i en kommentar.
Fremgangen på aktiemarkedet er især drevet af stærke regnskaber fra store teknologiselskaber, der rider på bølgen af kunstig intelligens og cloud-services. Kinesiske chip-producenter har samtidig nydt godt af amerikanske sanktioner, som har øget efterspørgslen efter hjemlige løsninger.
Dermed står Kina over for en todelt økonomi: Teknologi og grønne industrier blomstrer, mens forbruget og boligmarkedet er udfordret. Markederne reagerede dog afdæmpet på nattens tal, hvilket ifølge von Mehren afspejler forventninger om nye stimuli.
»Vi forventer, at Kina snart lancerer en form for mini-bazooka, der kan give et midlertidigt løft, men næppe løse de strukturelle problemer,« siger han.
De svage konjunkturer i Kina mærkes også hos danske virksomheder. Mange oplever både et mere udfordrende hjemmemarked i Kina og stigende konkurrence fra lokale spillere.
Alligevel forbliver Kina et nøglemarked. Dels fordi mange danske selskaber allerede er dybt engagerede, dels fordi en stor del af innovationen på områder som teknologi og produktion i dag sker netop dér.
