Buy the dip-strategien har givet flotte afkast i 2025, men kan det fortsætte?

2025 har været et turbulent år på aktiemarkedet. Men det har også været et år, hvor den såkaldte buy the dip-strategi har haft gode betingelser.

En strategi, hvor investorer køber op efter større markedsfald i forventning om en hurtig genopretning.

Året har budt på flere forskrækkelser, der kortvarigt har sendt chokbølger gennem markedet. Vi har set et par mindre AI-relaterede rystelser, mens de største fald kom efter Trumps overraskende toldudmeldinger. 

Ikke mindst toldforskrækkelsen i april, der på få dage fik markedet ned med knap 15 pct. Også så sent som tidligere i oktober blev markedet rystet, da Trump igen så ud til at genstarte handelskonflikten med Kina.

Læs også: Amazon fyrer 14.000 ansatte og satser massivt på AI

Netop de pludselige udmeldinger, der derefter delvist blev trukket tilbage, har skabt kraftige V-formede bevægelser, hvor markedet stiger næsten lige så hurtigt, som det falder. 

Det har givet ideelle forhold for buy the dip-investorerne.

Hver gang strategien lykkes, bliver investorerne opmuntret til at fortsætte med denne praksis. Det skaber en selvforstærkende effekt: Når mange forventer et hurtigt comeback, køber de, og netop derfor stiger markedet igen.

S&P 500 er, på trods af disse midlertidige korrektioner, steget 16 pct. i år. Men afkastene har været endnu bedre for de investorer, hvis instinkt har været at samle op, mens stemningen var mest dyster. Investorer, der købte på bunden i april efter toldudmeldingerne, har i dag set en stigning på over 35 pct.

Dermed har de investorer, der formåede at se igennem støjen, klaret sig særdeles godt. Noget tyder endda på, at netop privatinvestorerne især har taget fordel af disse bevægelser. Hvor professionelle måles mod benchmarks, er bundet af snævre investeringsmandater og risikoregler, har private en større fleksibilitet. Det har gavnet dem i dette markedsmiljø.

Læs også: Qualcomm Launches AI Chips to Challenge Nvidia’s Dominance

For langsigtede investorer, der planlægger at øge deres eksponering, kan opkøb under korrektioner også være en fornuftig strategi. Selvom det gør ondt at se porteføljen falde, bliver markedet samtidig ‘billigere’. 

I sidste ende køber vi aktier for at få adgang til selskabernes fremtidige indtjening. Det kan være et smart træk i det lange løb at anskaffe disse til en lavere kurs.

Derfor er det ikke overraskende, at strategien har vundet indpas blandt privatinvestorerne. Efter de seneste års opadgående trend i markedet virker det næsten, som om buy the dip altid virker og altid vil gøre det.

Men det er vigtigt at være opmærksom på, at selvom buy the dip har været en succes de senere år, er der ingen garanti for, at det fortsætter. Investorer, der f.eks. købte under korrektionen i starten af 2022 i forventning om en hurtig genopretning, så deres kapital skrumpe med over 20 pct., og måtte vente næsten to år på, at markedet genvandt det tabte. 

Dem, der købte under de første fald i dotcom-krisen eller finanskrisen, måtte vente op til seks år. Derfor bør vi som privatinvestorer passe på med at blive forblændet af buy the dip- strategiens nylige succes. 

For det er en strategi, der ofte fungerer godt, men når den ikke gør, kan risikovilligheden koste dyrt. Det er værd at huske, før man køber næste dyk.

Denne kommentar er skrevet af Jakob Westh Christensen, uafhængig investeringsanalytiker. Euroinvestor bringer i debatformatet 'Pengetanken' alle hverdage kommentarer fra vores faste panel på 15 eksperter i investering, boligøkonomi og privatøkonomi. Alle kommentarer er udelukkende udtryk for den pågældende skribents egen holdning. Klummen er udelukkende til orientering og kan ikke betragtes som en opfordring om eller anbefaling til at købe eller sælge finansielle produkter.